国金证券股需要信仰
国金证券：Ａ股需要信仰 类别： 机构： 研究员：
[摘要]
不但不解渴 基本结论有人的地方就有江湖，股市就是江湖。因此，股市不仅是经济的映射，更是人心的写照。
本周小盘股的大幅下挫是经济下滑加剧后估值分化博弈的自然结果，然而拉长一点，从年初以来A股大体处于跌跌不休的状态，原因很多，以个人愚见，是时代信仰迷失的镜像。
经济模式信仰的丧失。过去的黄金十年，是以地产为核心的城镇化、工业化时代。地产不仅是地产行业，更是政府基建的钱袋子和银行信贷的放大器。地产调控，不是切除阑尾，而是换心脏，是对增长模式的颠覆。
经济政策信仰的迷茫。政策引领的跨越式发展改变了增长的斜率却没有改变终点。动车失足使得激进的财政戛然而止，信贷急剧紧缩无疑是在强行收回货币覆水。08年后的激进政策透支了政策空间，使得管理层更小心谨慎，也使得投资者对政策及时转向的期望大大降低。
公共管理信仰的怀疑。两个月前美国两会在财政赤字上限上斗法；这个月，我们看到了欧盟各国打着小算盘，把欧元区银行乃至全球金融拴在火炉边。民主政治被选票绑架，也玩弄着投票的选民，经济运行失去了规律，成为政客手中的筹码，公共管理扮演的角色遭到怀疑。
价值信仰的动摇。07年以前，企业家旺盛的实业投资不仅带来个人财富的增长，更为祖国贡献了数以万计的就业。09年以来，福布斯中国富豪排行榜被地产商占据，11年以来，勤俭节约的中国居民正把银行存款搬向高利贷市场，劳动创造价值的信仰渐渐动摇。当大家都在想着分蛋糕而不是做蛋糕的时候，金融、经济乃至社会的风险也因此急剧堆积。
市场信仰日渐殆尽。微薄的分红继续缩水，IPO和再融资源源不断，募投项目变迁层出不穷，原始股东屡屡套现，A股彻底沦为圈钱市场，投资价值几近消失，投机价值也在股市的下跌中逐渐消耗，市场信仰日渐殆尽。
A股需要信仰。只有快刀整肃地方财政和金融风险、大刀推行经济政治改革、重塑创造和奉献精神，民众才能重塑信仰，A股才能再现蓬勃牛市，这需要时间。在此之前，修修补补带来的只是市场情绪阶段性的舒缓和反弹，欧洲领导人下定决心稳定金融也许能够给全球投资者提供一丝信心——我们并不是没辙，我们只是需要勇气和同舟共济的精神。
国金研究所本周重点推荐的个股包括：齐翔腾达、中工国际、华力创通、杭氧股份、华润三九等；研究了通讯设备、钢铁、特高压、家电等行业。
投资者请查看下文的国金一周重点报告汇总。
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