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方正证券中国不能再错过资源改革最好机会牛

2022-05-02 03:22:10

方正证券：中国不能再错过资源改革最好机会类别：机构：研究员：

[摘要]

2012年是资源价格改革最好的机会由于之前的投资拉动型经济，限制了资源价格改革，同时通胀高企更是封住了资源价格上涨的空间，我们认为，随着经济结构转型的提出以及通胀的快速回落，2012年是资源价格改革最好时机。

价格形成机制改革利好行业发展，推升行业估值水平通胀水平的下降打开了价格要素改革的空间，资源价格形成机制的改革必将推动资源价格回归其实际价值以及更加敏感的反映实际供求关系的变化，有利于资源生产企业的盈利模式的改善和盈利水平的提升，推动行业内上市公司估值水平的提升。

公用事业和石油石化板块在弱市中具有相对抗跌性从相对收益来看，2011年，上证指数整体跌幅达到25.78%，公用事业板块跌幅为23.42%，石油开采板块跌幅为10.28%，石油石化板块跌幅为12.19%，三个板块均跑赢大盘，取得相对正收益，在弱市中具有抗跌性投资建议CPI的下行打开了资源品价格要素改革的空间，2012年资源价格上行预期强烈。我们认为2012年A股弱势震荡，考虑到公用事业板块及石油石化板块的防御性，建议2012年可寻机适时配置，密切关注四大资源（水电油气）品价格改革方向和进展，把握阶段性机会。

也对消息来源产生了怀疑。有人评论开什么玩笑建议重点关注：拥有炼油业务的中国石油、中国石化和辽通化工；拥有低价气源优势和管优势的中国石油、LNG生产的广汇股份、拥有煤制天然气项目大唐发电；兼具内外生增长的布局东部沿海的国电电力、华能国际、上海电力，业务布局在天津、河北、山东和上海四个省市的首创股份、国中水务。

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