方正证券浙江信息设备维持高景气度建议持续哈
方正证券:浙江信息设备维持高景气度 建议持续关注大华股份 201 - 类别: 机构: 研究员:
[摘要]
投资要点※上周市场回顾上周全球主要市场继续反弹,道琼斯工业指数全周上涨2.17%,纳斯达克指数上涨 .47%,标准普尔500指数上涨2.96%,其中纳斯达克指数创下了11年以来新高。在A股市场方面,上周延续了反弹格局。
上周浙股整体涨幅为0.88%,跑赢上证综指 .42个百分点,跑赢深证成指4.99个百分点。从个股表现来看,上周开盘的2 只浙股中,共计104只上涨,129只下跌,上涨比例为44.64%。
※信息设备行业——计算机设备独领风骚浙股信息设备板块拥有上市公司共计8个,占全部浙股比重 .28%,其对应总市值为1471.71亿元,占全部浙股比重为12.21%。从子行业角度来看,信息设备板块共涉及子行业4个,其中拥有 家上市公司的子行业是计算机设备行业,拥有2家上市公司的子行业为通信传输设备行业与通信配套服务行业。
※信息设备行业财务分析:行业维持高景气度整个信息设备板块2012年业绩增幅显著增长,其中净利润同比增长40.92%,较上一年同期 5.10%上涨5.82个百分点;201 年一季度业绩增幅明显,净利润同比上涨 2.55%,而上年同期则是增长27.02%。12年整体业绩增幅较大,计算机设备表现显著,终端设备营收增幅较高,计算机设备子行业净利增幅大;1 Q1业绩继续攀升,板块高景气得以延续。
※杜邦分析:在净利润带动下,整体ROE水平持续攀升从年报的数据来看,12年浙江信息设备板块ROE为19.7 %,较上年同期提升2.9 个百分点,ROE的提升主要是由于板块净利润增长引起。
我们采用整体法对各个子行业的净资产收益率进行计算,从数据上可以看出,2个子行业(计算机设备及终端设备)的ROE水平有所提升,其中主要影响因素是销售净利率提升的行业有计算机设备,主要影响因素为收入增长的行业有终端设备。
取得这一地块“相当困难” 从一季报的数据来看,1 年Q1整个信息设备板块的ROE为 .88%,较上年同期的 .5 %,略有上升,其中净利率及总资产周转率水平较上年提升幅度较大,表明ROE提升主要是由于板块净利润及收入增长引起。
对应于上述ROE表现较好的子行业,建议关注ROE上行的个股:大华股份(002 )。
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