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政信合作类信托热过房产信托基建类信托遭热

2022-05-01 03:08:48

近日，以土地为抵押、主投地方开发建设的一款政信类产品刚刚结束发行，这款总规模为5亿元的信托项目，分两期募集，“产品期限24个月，年预期收益率达9%~9.5%，加上是政府类项目，项目一推出，就受到了投资者的热捧。两期5亿元的规模很快就募资到位。”某信托公司杭州分部销售部人士介绍。

基建类信托遭热捧

政信类信托就是信托公司与各级政府在基础设施、民生工程等领域开展的合作业务，其中基础设施信托和保障房信托产品最常见，一段时间以来，凭借地方政府隐性担保，政信类信托一度成为信托市场的热捧对象。

为何政信类信托更受人青睐？上述人士介绍，相比于高风险的房地产信托，投资者认为有地方政府当“靠山”的政信产品不能兑付的风险极低，因此近期出现了不少信托公司推出的政信类产品“被秒杀”的现象。

据了解，目前不少大型信托公司的销售人员都以其“安全性和高收益”为由大力向投资者推销此类产品，而相关产品推出市场后，也持续遭到“秒杀”。据悉，抢购政信类产品的除了部分机构投资者外，大多为个人投资者。“近期发行的几款政信类产品都卖得很好，也基本上一天之内能卖光。”上述信托公司人士对表示，一般市民比较容易接受政信类的产品，这是因为投资者很难自己去分辨和评估项目质量的好坏，在他们看来，与政府相关的政信项目显然更有保障。而且，之前监管层公布的463号文件严禁地方融资平台借道信托融资，这将使得信托产品今年的发行规模放缓，导致该类产品出现更大的稀缺性，或会出现更多“被秒杀”的现象。

政策监管如影随形

据了解，上述人士介绍的463号文件，是指去年年底四部委联合下发《关于制止地方政府违法违规融资行为的通知》，该《通知》明确要求地方政府融资平台公司因承担公共租赁住房、公路等“性项目”建设举借需要财政性资金偿还的债务，除和国务院另有规定外，不得向非金融机构和个人借款，不得通过金融机构中的财务公司、信托公司、基金公司、金融租赁公司、保险公司等直接或间接融资。这一要求直指政信类信托。去年底今年初的一段时间，信托公司小心接单，发行减少。

不过，这一过程并未持续多久，最近，政信合作信托又开始活跃。进入三月份，多家信托公司又开始推政信合作类信托产品，3月底基础产业类信托余额为2.11万亿元，环比增加0.46万亿元；而进入二季度，政信合作信托发行势头有增无减。

撤销43家单位驻闽机构有关专家分析，政信合作产品重新活跃的主要原因是，地方政府由于前期大量举债也急需通过发信托产品融资来借新还旧，很多中小信托公司出于规模方面的考虑，也用了一些变通办法来打政策擦边球，致使政信合作类产品出现大幅回暖。

政信类产品持续“受宠”的另一个原因是，它的主要“竞争对手”房地产信托产品近期表现不尽如人意。上述信托公司人士指出，相比于政信类产品，房地产信托产品的销售远远没有这么火爆。“房地产类的产品发行三两日后还可以买到，虽然现在好推一些了，但投资者始终还有心理阴影。”他指出。

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