国联证券超预期降息可期吧

2022-04-23 02:36:31

却是一所调剂后的二类大学的录取通知！国联证券：CPI超预期降息可期类别：机构：研究员：

[摘要]

事件：

中国统计局公布数据显示，2016年2月份，全国居民消费价格(CPI)总水平同比上涨2.3%，环比上涨1.6%；2月全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降4.9%，环比下降0.3%。

点评：

寒潮天气导致2月物价环比涨幅超预期，3月同比仍可能在2%以上。2月份CPI同比上涨2.3%，较上月提升0.5个百分点，大幅超出我们的预期。其中，翘尾因素下降1.2个百分点，环比上涨1.6%，超预期主要是因为环比增幅有较大提高，从往年的春节所在月份的环比增速来看，1.6%的涨幅同样算是较高的，今年的寒潮天气是造成物价环比涨幅更高的重要影响因素。展望3月份，历年春节过后物价均会环比下降，但3月份翘尾因素增加0.56个百分点，足以抵消环比下降，而因此3月份的物价同比增速可能仍然维持在2%以上。

CPI各分项中，涨价最为明显的是鲜菜、猪肉等食品项，非食品项同比增速在2月份是下降的。在食品项中鲜菜价格涨幅最为明显，其环比增速在2月份达到29.9%，同比增速亦达到30.6%，较1月份均有明显提升。除鲜菜外，猪肉价格同样涨幅较大，2月同比增长25.4%，而1月仅18.8%。从高频数据观看，两者价格在2月中下旬也就是春节过后均出现了明显回落，因此我们推测3月份物价很有可能环比下降。

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