房地产波动中前行的复苏之路下半年策略容易
房地产:波动中前行的复苏之路 下半年策略
截至8月底 投资要点: 我们在09年3月16日的报告《房地产行业深度报告:房地产投资的择时与择股》中对板块上半年走势进行了预判,目前行业走势与我们当时的判断基本一致,甚至部分城市要好于我们之前的预期。 上半年房价水平开始出现稳定,同比下滑在明显减少。成交量在逐渐稳定放大。虽然1到5月新开工量同比下滑明显,但是6月各地拿地情绪高涨。预计后期开工量会有明显回升。截至到今年5月销均比数据已经从2月的1.33上达到1.52。市场恢复趋势十分明显。 从开发商角度来看,大部分上市公司上半年销售超预期;加上降低固定资产投资比例下降,股票市场融资功能加大等因素影响,开发商资金面明显宽裕。行业未来业绩保障性有所加大。 我们认为政府释放流动性的同时,前期的政策刺激效果明显显现;开发商\"去库存战略\"使得行业内产品供应量存在短期不足。加上消费者购买力在08年的积累,以及下半年通胀预期加大,投资性需求回头等因素的影响,行业下半年上升预期较强。 在短期不存在政策利空、流动性放大、成交量稳定回升,价格回暖的行业基本面前提下,我们维持对板块的\"推荐\"评级,投资上建议\"标配\"推荐。 在股票选择方面我们认为下半年投资要注重以下几个方面的公司。靠前是对行业周期有准确把握的公司,推荐保利地产(600048股吧,行情,资讯,主力买卖)、金融街(000402股吧,行情,资讯,主力买卖)、招商地产(000024股吧,行情,资讯,主力买卖);第二是具备优异资产质量的公司,推荐华发股份(600325股吧,行情,资讯,主力买卖)、滨江集团(002244股吧,行情,资讯,主力买卖);第三是具备成长能力,且具备增发题材的公司,推荐荣盛发展(002146股吧,行情,资讯,主力买卖)、广宇集团(002133股吧,行情,资讯,主力买卖)。
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