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方正证券中国税负较重减税降成本覆盖

2022-05-02 03:22:16

我们至少应该试着回答以下问题：方正证券：中国税负较重减税降成本类别：机构：研究员：

[摘要]

导读：近期曹德旺提中国制造业的综合税负比美国高35%，李炜光提出死亡税率，特朗普上台后要推出大规模减税，引发了中美税负对比的热议。本文就中美税收制度和税收负担进行对比，从税收管理体系、宏观税负到微观企业税负，全面分析中美实际税收负担轻重及其原因。

摘要：

中美税收制度对比：美国联邦、州和地方政府对税收的征收和使用相对独立，税收法制化程度高，以直接税为主。中国税权高度集中，以间接税为主，法制化不健全，存在寻租空间。美国联邦政府税收主要来自个人所得税；州政府主要来自所得税、一般销售税和总收入税；地方政府主要来自财产税。税制相对独立，以直接税为主。中国根据税收的管理和使用权，划分为中央税、中央和地方共享税、地方税。税收主要来自营业税、增值税和所得税，以间接税为主。美国的分税制，相互独立，高度规范。中国1994年建立了国家、地方分税制，但税权仍高度集中。法制化程度不健全，存在寻租空间。

中美宏观税负对比：中国广义财政收入口径税负高于美国，非税收入更高。1）广义财政收入包括了一般公共预算收入、除国有土地使用权出让收入之外的政府性基金收入、国有资本经营收入、以及社会保险基金收入。广义财政收入口径下2015年中国的“宏观税负”为29.33%，如果考虑国有土地使用权出让收入，则为34.30%，与OECD平均的宏观税负34.27%持平，并高于美国的26.36%。如果考虑中国社会保障的低层次和发达国家的高福利，中国宏观税负明显偏高，大量财政预算内外收入用于供养庞大的机关事业单位队伍和建设性支出。2）中国的非税收入主要包括专项收入、行政事业性收费、罚没收入和其他收入。中国非税收入占财政收入比重逐渐上涨，2016年达到18.30%。

美国联邦非税收入在美国联邦财政收入占比较低，不足5%。

中美税收结构对比：中国以间接税为主，主要向企业征税；美国以直接税为主，主要向个人征税，调节收入分配功能强。中国侧重向企业征税，以2016年为例，13万亿总税收收入中，除了1万亿个人所得税之外，其余超过90%的税收都是以企业为征税对象收上来的，包括增值税、消费税、企业所得税等。美国联邦的税收结构以直接税和个人税为主体，个人所得税占到美国联邦税收收入的71%，具有很强的调节收入分配功能。

中美企业税负对比：中国大幅高于美国。在中国，企业需要缴纳企业所得税、增值税、营业税等很多税种，这还不包括各种行政收费；在美国，企业只需要缴纳企业所得税。

企业总税率指的是企业纳税总额与政府收费占企业利润的比例，根据世界银行的测算，中国企业的总税率远远高于美国的总税率，2016年中国为70%，美国为44%。

中美微观税负对比：中国制造业税负明显高于美国。本文选举了三个中美制造业龙头公司对比，中国企业主要缴纳所得税、增值税、营业税等，美国企业主要交纳所得税。税收/销售收入显示，格力电器综合税率达2.96%，高于通用电气的1.19%；福耀玻璃3.60%，高于康宁公司的1.69%；上汽集团综1.15%，高于通用汽车的0.15%。税收/净利润显示，格力电器税率23.60%高于通用电气的11.59%，福耀玻璃18.72%高于康宁公司11.49%，上汽集团19.24%高于通用汽车5.79%。对比其他行业可以发现，中国互联和消费行业税负比美国低，金融行业比美国高。

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