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商业零售转型阵痛期荐股的

2022-05-12 03:35:06

商业零售：转型阵痛期荐4股类别：机构：研究员：

辽宁人 [摘要]

主要观点：

传统实体零售增长仍处困境2014年6月份，全国50家/百家重点大型零售企业商品零售额同比增速分别为-0.2%/+1.4%，与5月份相比增速变化分别为-1.9和+1.5个百分点，较上年同期分别下滑1 .7个和10.1个百分点。从上半年整体数据看，月份全国50家/百家重点大型零售企业零售额同比下降0.8%/-0.2%，增速较上年同期低11.8/10.9个百分点。

络零售持续快增2014Q2中国络购物市场交易规模达6287.6亿元，同比增长47.1%；在社会消费品零售总额中的占比为10.1%，首次单季度渗透率突破10%。

从市场结构看，B2C占比达到45.2%，较去年提高6.7个百分点；从增速来看，2014Q2期间B2C络购物市场同比增长7 .1%，远超C2C市场 0.9%的增速。

2014Q2移动购物市场交易规模维持高速增长，单季度交易规模为168 .9亿元，同比增长2 2.4%；二季度移动端渗透率达到26.8%，较去年同期增长近15个百分点。

投资建议：

未来十二个月内，维持零售业“中性”评级传统零售业目前处于“弱势难改，转型缓慢”的状态，行业整体性投资机会不大，维持零售业“中性”评级。我们推荐关注的投资机会：（1）基于对行业长期转型趋势的判断，建议关注转型先锋步步高、友阿股份、天虹商场、王府井等，并从O2O时代门店渠道价值再发现的角度关注红旗连锁。（2）短期行业整体机会缺乏的情况下，推荐关注国企改革、并购重组等主题性投资，如中百集团、鄂武商、重庆百货等公司。

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