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方正证券流动性仍存不确定性鸡肋行情阶段常计划

2022-05-15 03:10:11

方正证券：流动性仍存不确定性鸡肋行情阶段常类别：机构：研究员：

[摘要]

输了必定是100 【市场评述】流动性仍存不确定性鸡肋行情阶段常态A股市场分析：震荡和分化依旧是常态操作策略：操作上，忌追高，逢低关注混改概念、消费及底部形态较好股，逢高减持有退市风险股。

【市场评述】

A股市场分析周二市场窄幅震荡，最终大盘以下跌7.91点报收，跌幅为0.25%，报收于3114.66点。当日，两市总成交量为3629亿，较上一交易日减少154亿。收盘时，两市共45只股票涨停，2只跌停，跌幅超过大盘跌幅的个股占当日开市家数的39.45%。从各板块的表现来看，周二上涨与下跌的板块基本参半，其中涨幅居前的主要是水利、黄金概念、装饰园林、建筑、化纤、水利、日用化工、文教休闲、环保、通用机械、供气供热等；而跌幅居前的主要是电信运营、船舶、新能源汽车、保险、证券、电力、银行、核电、医疗保健、创业板指、卫星导航、量子通信等。

周二反复震荡，个股涨跌参半，存在一定的分化。市场未能进一步向上拓展空间说明上一交易日的探底回升只是区间震荡的延续，而不是重回强势，另外个股的分化在近期实际上是常态，比较契合区间震荡时该有的表现，因此通过盘面种种迹象来看，我们维持近期市场步入区间震荡期的判断。随着上一交易日的反弹，目前指数大致处于震荡区间的中枢附近，若市场进一步上涨，则不宜继续追涨；而若市场下跌，则可以考虑低吸。在资金方面，周二隔夜SHIBOR继续回落，但是我们注意到回购利率在午后出现了大幅飙升，这说明短端资金面再次出现趋紧苗头，这将加剧区间震荡上沿对市场的压制力。但是需注意的是在央行采取举措之后，市场对资金面的担忧度已经减弱，预计债市最危险的时刻已经过去，因此资金面对市场的束缚预计也会减弱，市场调整空间也不大。

操作策略尽管个股活跃度提升，但指标股走势较弱，周二大盘盘中围绕前一收盘点位窄幅整理，尾盘走弱。

最终，大盘以下挫0.25%收盘，创业板下挫0.27%，两市总成交量较前一交易日减少约4.07%，这表明场外资金观望为主，场内资金存量博弈，机构生产自救，市场情绪不高，信心不足。

量能继续萎缩，个股活跃度提升，分化有所降低，当日有45家个股涨停，2家个股跌停，市场热点主要集中在政策扶持板块，前期热点回归，但赚钱效应并未实质提升，难以吸引场外资金，属于机构的自拉自唱，市场又回归到强者恒强、弱者恒弱时代，只是换了题材而已。周二涨幅居前的为PPP概念、环保、水域改革、丝路概念、上海自贸、建材、建筑、油气改革等，跌幅居前的为电信运营、船舶、保险、券商、银行、中字头等。量能继续萎缩，个股活跃度回升，题材股重新活跃，“八二”现象回归，是周二盘面主要特征。

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