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商业零售配置国企改革个股荐股牛

2022-05-12 03:35:24

商业零售：配置国企改革个股荐7股类别：机构：研究员：

[摘要]

报告要点一周行情走势市场表现概况：本周商贸零售指数上涨11.77%，上周下跌2.50%，本周该指数跑赢沪深 00指数 .72个百分点。百货上涨12.76%，超市上涨10.09%，专业连锁上涨9.24%。本周零售股涨幅前五：南宁百货（ 1.94%)/人人乐（29. 9%)/海印股份(29.1 %)/通程控股(26.41%)/武汉中商(25.75%)；本周零售股涨幅后五：快乐购(-7.2 %)/商业城(1.91%)/上海家化(2.01%)/徐家汇( .44%)/东百集团(4.9 %)。

除了大城市一周国内资讯国内商贸零售行业：全国人大明年拟出台《电子商务法》，为农村互联提供法律支持。子行业及公司：天猫将开日本馆，年内邀超600家商户入驻；国际进口跨境电商落户青岛，大牌商品便宜20%；亚马逊推小件产品免费配送服务；阿里与质检总局将“中国质造”第二站落子广东，140余自主品牌进淘宝；华润万家拟开放小业态加盟权，预计2020年扩张至5000家；顺丰等5巨头合筑丰巢智能快递柜；聚美出资数千万美元参股韩国化妆品It’sskin。

一周重要公告商业城控股股东减持5%公司股份；中央商场采购批发平台“优润”正式上线；步步高拟以26.47元/股非公开发行募资 4亿元，拟以不超过亿元参与设立产业投资并购基金；鄂武商股东浙江银泰减持1.0 %股份；海印股份1.41亿限售股于6月8日上市流通；小商品城发行5亿元超短期融资券。

周观点近期市场进入震荡上行阶段，行业个股也出现明显的风格调整。我们认为，在国改政策推进、产业并购活跃、跨界转型纷呈的行业背景下，牛市第一阶段，传统区域零售公司估值由倍提升至倍，而符合新消费、新渠道方向的龙头企业估值逼近至倍。我们判断，在牛市二次上涨阶段，商贸零售行业作为完全竞争性行业，将持续走在体制改革风口浪尖；同时上下游层级分散特性，使得互联+能在多领域提升流通渠道效率及盈利能力。在此时点，我们重点推荐：第一，跨界转型，零售新龙头，青岛金王、海宁皮城、步步高；第二，渠道整合，超市收编者，永辉超市、中百集团；第三，存量重塑，国改重起航，鄂武商、重庆百货。后两类标的，前期涨幅较为有限，估值相比于行业折价幅度50%，后期有望被市场深度挖掘，建议中长期持有。

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