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华鑫证券短期风险基本释放或有维稳行情覆盖

2022-05-11 03:36:43

2009年底华鑫证券：短期风险基本释放或有维稳行情类别：机构：研究员：

[摘要]

上周五股指延续周四的弱势格局，早盘便就大幅低开，虽有地产、消费白马等概念的领涨，但依旧无法对冲周期品种的全面颓势，无奈指数全天基本维持震荡下行，最终指数收于3353点，收出一根中阴线；量能方面，沪市成交2529亿元，依旧处于地量水平，未见明显性的抄底资金出现；个股方面，两市36家个股涨停，8家个股跌停，跌停家数创出近期新高，两市共70家个股涨幅5%，也验证了我们之前提出的场内的做多情绪并不稳定。

目前来说我们并不认为行情将就此转差，但不排除已经进入换挡期。本轮小周期级别的调整，核心因素在于周期股的全面颓势，而周期股的转弱与8月宏观经济数据的不及预期密不可分，从用电情况看，8月份，全社会用电量在去年同期增长8.3%的基础上，同比仍增长6.4%，环比7月份回落3.5个百分点。二产用电量同比增长2.6%，环比7月份下降10.8%，主要是有色、钢铁、电力生产和供应业等行业用电量环比减少，这无疑使得投资者再度担忧周期品需求端的问题，不过此前环保部就已围绕《京津冀及周边地区年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》出台了6个配套方案，钢铁供给端有望维持收缩态势，另外我们之前就已经提出，在房地产行业，素有“金九银十”之说，时至九月，我们看到的数据房地产行业正在边际转暖，8月房地产销售与投资增速边际略升。月商品房销售面积增速较月下跌1.3个百分点。8月当月销售面积同比增速4.3%、较上月低点回升2.3个百分点。月房地产开发投资增速7.9%，较月持平，7月当月房地产投资增速7.8%、较上月的年内低点回升3.0个百分点。所以在地产“金九银十”旺季将至，钢材需求端将迎上升，叠加煤焦价格受环保影响有望保持强势，周期品种仍将会有脉冲性的行情机会。

昨日主题：房地产板块强势，周期股跌幅居前1)房地产：万科A、南国置业领涨，催化剂：国家统计局近日公布2017年月全国房地产开发投资和销售情况，月房地产开发投资额累计同比增长7.9%；商品房销售面积累计同比增长12.7%，销售额累计同比增长17.2%；土地购置面积同比增长10.1%。受低基数影响，单月开工回升，房地产企业补库存较积极。各房企中报业绩较好，毛利率提升叠加预收充足，年业绩高增长可期。

2）超级品牌：海天味业、伊利股份领涨，催化剂：由于周期股全面回调，次新强势股纷纷特停，以及人工智能、国产芯片等热门主题调整，市场风险偏好走低，资金回到业绩稳健且调整一段时间的超级品牌抱团取暖。

今日关注：房地产、超级品牌

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