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国金证券西南旱情观察的

2022-04-24 03:23:57

国金证券：西南旱情观察类别：机构：研究员：

[摘要]

都不得不承认现今的消费者已经趋于理性基本结论本周策略：

我们认为大市值行业短期环境偏暖，会存在有交易型机会。

政策的喘息期。两会后政策进入阶段的观察期，给市场带来一定的喘息空间；同时央行在短期通胀上行后未有加息举措，近期紧缩的预期有所减弱，加息措施可能会有所延后。

融资融券的推动。融资业务的开展将会给市场输血亿，这会给上证50和深圳成指标的的大市值股票带来资金面的短期支持。并且中期看还会刺激ETF需求的大量增加，给大市值股票带来流动性溢价。

进入季节性旺季。从3月开始，一些行业都开始进入传统的旺季，周期性行业会开始体现出较强的弹性特征。在目前周期性行业总体估值偏低的情况下，资金做多的意愿会相对较强。

但同时，目前经济与政策互相博弈的状态在今年都将会持续，只是阶段性上力度对比上有所不同；此外，上升的成本压力正给需求提出挑战，在流动性宽裕和资源品供给弹性不足的情况下，上游约束的特征会较为强烈。

这些因素决定了周期性行业获得表现的空间和时间都会受限。

本周主题：

西南地区出现了严重的旱情。尤其是在昆明和贵阳周边的局部地区达到了特旱的级别。总体判断，旱情发生的地区经济总量占全国的比重较低，同时也不是国内大宗粮食的主产区，所以综合的影响将更多是区域性的。

水利设备的长期投资：此次旱灾暴露了农村水利设施的落后，并且在未来全球气候变暖的长期背景下，抗旱可能不是一个短期现象，而会是长期存在。因此，对水利设施的投入将需要大大的增强。对于相关的水利设备、节水器材的制造商，是主要值得关注的方向。