方正证券流动性推升的配置行情继续股债双牛的
方正证券:流动性推升的配置行情继续 股债双牛王者归来 类别: 机构: 研究员:
[摘要]
投资要点配置行情延续,股债双牛可期,短期调整是上升途中的一次修整,未到全面撤退时。核心原因:1)流动性再次宽松,降准只会延后不会缺席,货币政策偏宽松趋势长期不变;2)改革催化剂不断; )短期经济还不是主要矛盾,未来的风险主要担忧通缩,考验期在明年一二季度之交。行业配置建议关注金融、房地产、公用事业及环保;主题方面关注土地流转改革(信息化、农资平台及规模化)、京津冀协同发展和粤闽津自贸区。
1、股债双牛可期,配置性机会大于成长与主题存贷比限制放松释放流动性,资金面再次改善。判断市场反弹尚未结束,配置行情延续,股债双牛可期,维持配置性机会大于成长与主题的基础判断,短期调整是上升途中的一次修整,未到全面撤退时。核心原因:1)流动性再次宽松,降准只会延后不会缺席,货币政策偏宽松趋势长期不变;2)改革催化剂不断; )短期经济还不是主要矛盾,未来的风险主要担忧通缩,考验期在明年一二季度之交。
、行业配置:12月首选三个行业金融、房地产、公用事业及环保12月首选的三个行业是金融、房地产、公用事业及环保,重点行业短周期跟踪的主要变化是:1)央行 87号文将同业存款纳入一般性存款且暂不缴纳法定存款准备金,有助于缓解存贷比压力,增加银行的放贷能力,短期流动性担忧仍有所缓解,金融股的估值修复仍在继续;2)12月房地产销售持续超出预期,环比和同比均加速,淡季市场反而较好,和降息有一定的关系,短期这一趋势仍能延续。
如今是一名电子游戏中的狙击高手。在腾讯平台“穿越火线”这款射击游戏的世界里 、主题:土地改革、京津冀、自贸区等重点主题政策推出加快维持重点推荐土地流转改革(信息化、农资平台及规模化)、京津冀协同发展和粤闽津自贸区主题投资机会正当时不变。其中,2014年中国农村土地制度改革取得突破性进展,多个重要改革文件发布,2015年进入土地确权及相关改革实施阶段,土改政策主导未变,即将来临的中央一号文件和明年两会都是重要催化剂,重点推荐农业信息化; 主持召开京津冀协同发展工作推进会议,研究讨论《京津冀协同发展规划纲要》,预计相关顶层设计即将出台。近期重点推荐主题涉及投资标的板块包括港口、基建、航运、地产、信息化等,短期涨幅较大,后续空间犹在,特别是基建、信息化等还受益传闻下的2015年国家填补投资短板的七大工程。
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