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商业零售重点关注上海国企改革主线荐股哈

2022-05-12 03:35:34

商业零售：重点关注上海国企改革主线荐11股 -16 类别：机构：研究员：

[摘要]

平安零售指数上涨 . 4个基点，跑输沪深 00指数0.66个基点上周，我们构建的平安零售指数（含70个样本）上涨 . 4个基点，同期上证指数上涨4.06个基点，沪深 00指数上涨4.00个基点。70家样本公司中54家上涨，7家停盘，9家下跌。I 00指数上涨5.60%，达到2977.91。

国家正加大力度淘汰过剩产能。今年工信部已经公布了三批工业行业淘汰落后产能名单从细分行业走势来看，本期平安百货指数（含42个样本公司）上涨 .62个基点，平安超市指数（含8个样本公司）上涨1.26个基点，平安专业市场指数（含6个样本公司）上涨7.16个基点，平安专业专卖店指数（含14个样本公司）上涨1.52个基点。

平安零售板块动态估值 5.8X，相对沪深 00溢价率196.4%截至2015年月1 日，平安零售板块动态估值 5.8X，相对沪深 00估值溢价率为196.4%，较上期末下降 .6个百分点，其中：1）平安百货板块动态估值21.2X，相对沪深 00估值溢价率为75.8%，较上期末下降0.6个百分点；2）平安超市板块动态估值41.2X，相对沪深 00估值溢价率为241.1%，较上期末下降9. 个百分点；）平安专业专卖店板块动态估值82.X，相对沪深 00估值溢价率为579.1%，较上期末下降16.5个百分点；4）平安专业市场板块动态估值51. X，相对沪深 00估值溢价率为 24.8%，较上期末上升14.4个百分点。

两会召开推动主题性行情，国企改革主题个股涨幅居前上周零售板块微弱跑输大盘。我们覆盖的70支个股中，54支上涨，除去停盘的7家以外，平均涨幅达到5.59%。上涨个股当中，长百集团完成中天能源借壳上市，受新主业天然气行业政策利好影响，上周上涨22.29%。

正如我们此前的预期，在两会的背景下国企改革受益标的且前期涨幅较少的个股受到关注，武汉中商和益民集团分别以19.15%与14.86%的涨幅位居前三。海宁皮城的P2P平台将于16号正式上线，推动股价上行，上周涨幅达12.22%。杭州解百公告了国企改革股权划转落地，上周五涨停收官。

70支个股中有9支下跌，平均跌幅仅为2.07%。

重点关注上海国企改革收益标的本周投资建议：我们认为两会后应持续关注国企改革主题与前期涨幅有限的个股，对上海等国企改革步伐有实质性推迚地区的受益标的应重点关注。

我们推荐百联股仹、益民集团、新世界、鄂武商、王府井、重庆百货、合肥百货等；建议继续关注重资产、估值偏低，又有短期催化因素的个股，包括大商股仹、欧亚集团（业绩增长行业领先，跨界商联行业）、文峰股仹（高送转与资本运作预期）、银座股仹（存在鲁商集团零售资产注入的可能）；推荐O2O培育中渠道价值得到重塑、打造全渠道销售闭环的步步高、天虹商场、青岛金王以及线上GMV增速提升、流量转化情冴改善、业绩有望转暖的的苏宁亐商；最后推荐轻奢需求改善与渠道竞争带来品牉价值提升，标的飞亚达、潮宏基、老凤祥、豫园商城（叠加迪士尼概念，15年年底开园后将带来千万以上客流）。

风险提示:成本上升压力；经济低迷；云联新业态冲击等。

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