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建材看好建筑表现荐股覆盖

2022-05-13 03:26:54

电家行业乘风而起。这让当时逆市扩张的苏宁电器抢到了先机。建材：看好建筑Q4表现荐8股类别：机构：研究员：

[摘要]

核心观点：

■行业及政策动态：1）10月1 日下午，据新华报道，江苏省人民政府召开发布会，对日前印发的《江苏省生态河湖行动计划（2017~2020年）》,《行动计划》提出到2020年全省万元GDP用水量、万元工业增加值用水量分别比2015年下降25%、20%，主要河湖生态评价优良率达到70%等要求、到20 0年左右，全省重点水功能区水质全面达标，V类水体全面消除，河湖生态全面修复等要求；2）10月10日，中国政府讯，日前中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于创新体制机制推进农业绿色发展的意见》。其中指出将加大政府和社会资本合作（PPP）在农业绿色发展领域的推广应用，引导社会资本投向农业资源节约、废弃物资源化利用、动物疫病净化和生态保护修复等领域；）10月11日，据中国证券讯，国家工商行政管理总局1发布《关于支持河北雄安新区规划建设的若干意见》，涉及雄安新区公司登记注册、日常监管、商标知识产权，以及广告产业发展等方面共11条意见。工商总局明确指出，依法将“中国雄安”“雄安”字样在商标注册工作中予以保护。

■业绩为王弹性至上，“政策牛”+“业绩牛”助力行情演绎。国家持续加大环境整治和流域治理，生态景观行业迎来发展新动力。京津冀三地环保部门联动执法严查各类大气环境违法行为，重点是北京、天津、石家庄等“2+26”传输通道；宁夏成立大气污染防治指挥部，开展为期个月大气污染排查整治、集中执法和强化监督；江苏启东生态河湖行动计划，三年内恢复水域面积100平方公里。同时，三季报预告进入集中披露期，PPP板块继续保持高速增长，蒙草生态预增190%-220%，北方国际预增117%-119%，山东路桥预增65.87%，美尚生态预增52%-7 %，杭州园林预增4 %-59%，中材国际预增40%-50%。PPP板块继续保持高速增长，个别公司业绩大超预期，业绩为王弹性至上，叠加“政策牛”有望带来行业趋势性机会，积极看多PPP板块，建议加大板块配臵力度，重点推荐蒙草生态、岭南园林、云投生态和安徽水利，建议关注东珠景观。

■建筑央企业绩估值双升，投资价值凸显。月固定资产投资增速虽继续回落但8月环比增速已较7月小幅回升，公路、轨交、市政建设投资持续保持高增长态势，新开工项目总投资增速持续提高，到位资金环比增速较月份提高1. 个百分点。我们认为全年固定资产投资完成情况仍具备温和向好趋势。同时PPP再获政策大力支持，降准有望改善市场资金流动性边际，PPP已成为优质基建项目投融资方式首选，实现规模化推进，央企项目获取能力及资金成本优势突出，助推央企业务结构重构及利润率提升，获得市占率和盈利双向提升，进入业绩、估值双升通道。叠加近期央企普遍回调，我们认为建筑央企仍然具有较高的投资价值。

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