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国联证券出现分化存量调结构需求盼政牛

2022-04-23 02:36:35

国联证券：PMI出现分化存量调结构?需求盼政策类别：机构：研究员：

[摘要]

事件：

7月1日，国家统计局与中国物流与采购联合会公布公布了2016年6月中国采购经理指数(PMI)数据：制造业综合PMI为50.0%，比上月小幅回落0.1个百分点，符合预期；非制造业商务活动PMI指数为53.7%，较上月上升0.6个百分点。

财新/Markit发布财新PMI数据：2016年6月份财新制造业PMI录得48.6%，较上月下降0.6个百分点。

点评：

已经开始与百度产生小规模边界冲突。制造业PMI位于临界点，生产经营平稳，企业规模分化带来失业风险。6月制造业综合PMI为50.0%，比上月小幅回落0.1个百分点，位于临界点。自3月重回荣枯线以来，这几个月总体生产经营活动表现平稳，下半年下行压力较大。分企业规模来看，大型企业上升0.7个百分点至51.0%，中型企业回落1.4个百分点至49.1%，小型企业回落1.2个百分点至47.4%，表明生产已由先前的中型企业主力逐步转为大型企业支撑。更偏重中小企业的财新PMI数据显示6月制造业PMI为48.6%，较上月回落0.6个百分点。

两者统计口径不同导致的差额较前期有所扩大，作为解决就业主力的中小型企业经营困难尤为突出，失业问题可能爆发，仍需等待进一步的政策扶持。

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