方正证券从制造业数据看年经呢
方正证券:从制造业PMI数据看2018年经济 类别: 机构: 研究员:
[摘要]
事件:中国12月官方制造业PMI51.6%,前值51.8%;非制造业商务活动指数为55.0%,前值54.8%。
点评:
除“圆梦计划”外 1、今年3、6、9月的生产呈现“季末冲高”的异常现象而12月却没有出现,主要是因为12月不存在由于环保督查导致的季末突击生产以及采暖季的停产限产的双重影响。但是出口订单的季节性冲高托底12月的相关生产活动。随着内需的逐渐复苏和去产能政策的调整,中期视角下的行业景气将继续上行。
2、4季度的供需扩张呈现季节性放缓,但企业对未来的生产经营保持乐观预期。供求缺口的变动与原材料价格的涨跌之间呈现了显著性的相关关系(相关系数高达0.81),2018年的供求关系将朝着外需复苏内需稳中趋缓、供给结构性优化的方向发展,商品价格将继续维持高位但增速趋缓。
3、从历史经验规律上看,本轮小型的库存周期将持续2年半左右,本轮去库存结束的时间大概率在18年的三季度。
4、2018年服务业投资增速将超预期,带动固定资产投资增速超预期。
风险提示:美联储加息缩表超预期;国内金融去杠杆;改革低于预期。
戴美瞳角膜炎滴什么眼药水-
孩子说话晚真的是“贵人语迟”?家长需警惕发育迟缓
孩子说话晚真的是“贵人语迟”?家长需警惕发育迟缓“大家都听过这个词——沟通,但大家知道什么是...[详细]
-
食盐价格明年全面放开 专家:好处多多
食盐价格明年全面放开 专家:好处多多食盐价格明年全面放开专家:好处多多央广网北京10月11日消息据中国乡村之...[详细]
-
专家称中国对雾霾与健康关系研究起步晚 缺乏系统性
专家称中国对雾霾与健康关系研究起步晚 缺乏系统性资料图:1月4日,航拍雾霾笼罩的南京市区。中新社记者泱波...[详细]
-
甘肃千名中医将微博“问诊”引发热议
甘肃千名中医将微博“问诊”引发热议1000名中医,每人建立两个微博,回答网民的提问。前日晚间,甘肃省卫生厅...[详细]
-
北医三院门诊中心停止输液治疗
北医三院门诊中心停止输液治疗北医三院门诊中心停止输液治疗院方回应:将重点收治高危重症患者 图片来源:网...[详细]
-
异地就医住院费明年底直接结算
异地就医住院费明年底直接结算日前,人社部印发《关于深入学习贯彻全国卫生与健康大会精神的通知》。通知明...[详细]