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机械制造持续看好混凝土机械龙头公司及油气覆盖

2022-05-26 03:00:30

机械制造：持续看好混凝土机械龙头公司及油气煤化工装备公司类别：机构：研究员：

[摘要]

投资要点：混凝土机械、主题投资1、持续看好混凝土机械龙头公司及油气、煤化工装备公司

【工程机械】行业走向分化，混凝土机械在商混率提升、产品升级换代的推动下景气持续，其它子行业在基建温和复苏的前提下销量将缓慢改善，持续重点推荐龙头中联重科、三一重工以及安徽合力。

【石油天然气装备】“十二五”天然气产业高速发展，页岩气第二轮探矿权招标即将启动，看好杰瑞股份、富瑞特装、惠博普、蓝科高新。

【煤化工设备】庆华集团总投资264亿元的55亿立方米/年煤制天然气项目获得国家发改委正式核准，“十二五”煤化工示范项目审批悄然起步；煤化工设备订单预期乐观，看好张化机、海陆重工、杭氧。

【装备制造转型服务业】部分质地优良的装备制造企业从单纯销售产品发展成为提供服务和成套解决方案的综合服务商，看好转型进展迅速，服务业占比提升很快的杭氧、盾安、丰东、天广消防。

【航天军工】估值有所降低，短期趋势不明显，季度军工股面临的事件驱动性机会和重组预期可能较为强烈。看好：航空动力、中航电子、中航重机、西飞国际、中航精机、中航光电。

2、投资组合及调整：

大（中联重科/三一重工、航空动力、天地科技）中（杭氧股份、盾安环境、上海机电、中航电子）小（南风、高陶、中鼎、机器人、张化机、天广）、上周报告：

报告：北人股份深度报告：重组与新生—LNG、CNG储运装备前景看好，产品结构优化业绩弹性较大；“推荐”。南风股份：重型金属构件电熔精密成型技术进入产业化发展阶段，如产业化成功，业绩将爆发式增长，“推荐”。上海机电：业绩符合预期防御性股票首选。安徽合力：业绩略低预期盈利能力将继续回升，“推荐”。中国南车：业绩略低预期，等待动车组招标重启，“中性”。

4、上周调研：

总部这个规划面积惠博普：蓄势待发-海外订单预期转暖，页岩气投标具优势；谨慎推荐。

5、下周拟调研：恒立油缸、柳工挖掘机、吉艾科技6、股价异动点评：

北人股份周涨幅27%，目前PE为 0倍，我们看好其拟臵入天海工业的LNG、CNG储运装备发展前景，管理改善业绩弹性较大，维持“推荐”。中联重科周跌幅9%，泵车7月开工小时数从80小时上升至90小时，混凝土机械依然景气；中联PE6.4倍，大幅低于国内行业均值11倍，国际均值12倍以上；公司管理优秀、激励约束充分、未来2年利润仍然正增长，持续看好公司前景，维持“推荐”。

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