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民心品种锌价录得连跌今日回调正

2022-05-05 03:21:10

国投分析师辛伟华从业资格号F

回顾近期盘面走势 LME价七连跌，在之前的一波走强之后LME从上周开始5月30日开始至6月7日持续下跌，今日止跌回升。内盘波动更加剧烈，沪锌从5月24日录得高点22575后便呈现出下跌趋势，至昨日录得8连跌，其主要原因为月末资金紧张叠加端午节假期来临令交投较为谨慎。今日上涨原因为技术性回调。

矿山利润丰厚，产量基本持平

2017年月份国内锌精矿产量为130万吨，较去年同期下降0.5%。虽然今年月精锌价格很高，但是由于加工费的低迷，造成矿山利润丰厚。从利润导致的企业行为来看，利润如此高涨产量却没有大幅增加，除去环保方面的限产以及天气的影响，可见矿山确实在开足马力生产。此时的盘面整体呈现出“back”结构，预计随着时间的推移，国内矿的紧缺会温和的缓解，且国外矿山的增产计划也在稳步实施中。

锌锭端仍旧短缺，进口锌增量有限

由于加工费的持续低迷，导致炼厂开工率不高，且减产检修时期较为集中，得以加工费小幅上涨。

由于国内现货短缺而导致的持续的高升水，进口锌开始有利润，对于国内现货紧缺情况有部分缓解。

按照阿里的想法是10亿以上销售额、100家以上门店的公司会被纳入到自己的体系也正是由于这种紧缺局面得到了改善，导致沪锌近远月价差持续扩大，其中Zn价差在今白天录得1035。

预计，这种情况将会持续，且近期内不推荐尝试中长期价差回归套利策略。

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