大宗商品五月卖出魔咒意外显灵黄金原油落败计划
五月市场惨败收场，标普高盛商品收益率指数累计下滑0.2%，连续第三个月表现萎靡。其中，5月和回报率均为负数，而表现相对突出，回报率达1.5%。
五月的最后一天，国内商品市场以令人心惊肉跳的惨跌行情收尾，而全球大宗商品市场也正在坠入冰窖，连续三个月表现萎靡。在刚刚结束的5月里，大宗商品市场整体处于低气压状态。
截止5月30日，标普高盛商品收益率指数累计下滑0.2%，3月和4月分别累计下跌3.9%和2.1%，大宗商品连续三个月表现疲软。而今年至今，该指数累计跌幅已达到7.3%。
在该指数追踪的24种大宗商品里，可可豆、瘦猪肉和无汽油的当月回报率排名前三，而白、铅和天然气沦为上月最大输家。至于备受关注的金银油市场，原油5月累计回报率为-0.1%左右，5月的最后一日表现极差。黄金5月累计回报率为-0.4%，5月最后一日有所回升，而白银累计回报率约为1.5%，表现远超黄金和原油。
吴老师说 标普道指数公司产品主管Jodie Gunzberg表示，很意外没有一个行业能够保持持续强劲的收益。尽管全球需求在强劲复苏，但来自供应增长的负面影响基本盖过了需求的积极作用。他还指出：
“这些因素不仅影响着全球库存能否达到平衡，还拖累了整个大宗商品市场的收益，不同供需面的变化导致大宗商品表现出现分化。如今，不仅大宗商品各品种之间的相关性越来越低，大宗商品和其他资产品种之间的关系也在减弱。股市和大宗商品是最典型的例子，5月指数与标普高盛商品指数的比率已从4月的0.5大幅下跌至0.04。”
标普高盛商品指数追踪的24种大宗商品都有供需模型相匹配。尽管经济数据、美元、利率或通胀等因素都在影响着大宗商品市场，但截止目前，主导整个市场的似乎还是供应面消息。不过，随着6月美联储再次启动工具，大宗商品或迎来“春天”。
5月初高盛曾在一份报告中指出，一旦美联储开始加息步伐，大宗商品价格一般会随之进入上升周期。该行的研究显示，美联储为应对经济过热而采取加息行动时，标普高盛商品指数的年度回报平均达到19％。因此，大宗商品多头不必急着逃离，下一轮反弹可能很快就会到来。
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