建材水泥供给侧再下一城荐股哈
建材：水泥供给侧再下一城 荐 股 类别： 机构： 研究员：
[摘要]
投资要点事件：9月25日，工业与信息化部科技司公告，根据国家标准委下达的国家标准制修订计划，相关标准化技术组织已完成《通用硅酸盐水泥》建材强制性国家标准的修改工作。拟取消 2.5R强度等级的复合硅酸盐水泥（PC 2.5R）。在标准批准发布之前，为进一步听取社会各界意见，特予以公示，截止日期2017年10月25日。
取消PC 2.5R标号当下将有助于淘汰落后粉磨产能，规范水泥产品质量和竞争环境：我国当前PC 2.5R水泥主要面对中低端市场，在部分发展相对落后的区域占比较高，而在发展较领先的区域占比相对较低。根据国家质量标准，PC 2.5R水泥中熟料占比在50%-60%（这一标号熟料占比浮动较大，部分企业产品甚至低于这一标准），而42.5水泥的熟料占比一般在70%以上（下游客户对质量要求相对较高，因而市场相对规范）。PC 2.5R水泥的很大一部分供给来源是小型粉磨站，而很多小型粉磨站并不具备熟料生产能力，往往通过少掺熟料从而降低价格，进行不正当竞争。这从一定程度上混乱了水泥市场，影响下游企业的产品、工程质量。我们认为，本次PC 2.5R标号取消的核心意义，在于强制提高水泥企业生产标准，从而提高小粉磨站的熟料使用比例和生产成本，压缩落后粉磨产能的现有市场和盈利能力，有助于清退落后粉磨站，从而规范水泥行业的竞争格局，有利于具备熟料生产能力的大型企业。
核心提示： 尽管时间已经过去了两个多月 对于过剩熟料产能的进一步消化，仍有赖于建筑质量标准，混凝土质量标准及建筑设计施工验收规范等相关产业链技术标准的同步提升：根据我们初步测算，如果当前我国水泥市场全部产量中有50%是PC 2.5R水泥，若全部用42.5标号水泥进行替代，那么能够多消耗大约10%左右的熟料产能；但是我们认为这一过程并不是一蹴而就的，首先决定水泥消耗量的核心因素并非水泥标号，而是建筑质量、混凝土质量的相关标准，如果这些标准不出现同步提升，那么即便取消PC 2.5R标号，下游企业仍然可能会倾向于在混凝土中少掺高标号水泥，同样能够满足当前建设质量标准；甚至不排除部分粉磨企业生产不合格的高标号水泥，低价卖出；其实变相降低了水泥或熟料的消耗量，并不能够达到消化过剩熟料的目的。相反，如果国家能够同步提升商品混凝土质量标准和建筑质量标准，即产业链整体升级，才意味着水泥下游需求结构和需求总量发生了真实变化，从而推动过剩熟料产能的消化。因而若下游行业的相关标准能够配套提升，更有利于促进当前的过剩熟料产能消化；这也是行业当前工作的核心内容之一。
止痒药-
细说萨摩耶犬常见的口腔疾病及防治位置萨摩耶犬牙齿口腔的护理对于它们的健康是非常重要的，我们只有定期的为它们做护理才能保证它们牙齿的健康。...[详细]
-
-
美容新天地比特犬的毛发养护指南位置无论狗狗的毛发是短还是长，在护理的时候都要严格的按照科学的方法去进行，就拿比特犬为例，虽然它的毛发并...[详细]
-
苏格兰牧羊犬打过疫苗之后多久开始起作用位置狗打疫苗要打三次中间隔二十多天，是三针都打完之后才开始起作用吗？还是打完第一针就开始有作用？我行我素...[详细]
-
观赏鱼水温要求观赏鱼喜欢什么样水质位置观赏鱼极具观赏价值，越来越多的人喜欢饲养观赏鱼，值得注意的是，观赏鱼对水质环境的要求是不一样，观赏鱼...[详细]
-
高加索犬表达想法和意图的方式有哪些位置人类洗澡也有人类的方法，自然给高加索犬洗澡也不例外，只有正确的洗澡方法对于高加索犬的成长来说才是最重...[详细]
