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公用事业光伏产品价格连跌普遍量减利减计划

2022-05-23 03:18:08

为以前习惯使用的盗版行为埋单。公用事业：光伏产品价格连跌 Q1普遍量减利减类别：机构：研究员：

[摘要]

投资要点

【本周关键词】产品价格下跌、意设可再生能源补贴限额

【本周行业观点】

板块行情：本周A股各板块全面上涨，新能源板块上涨1.84%，排名靠后。子板块方面，光伏、风电、核电板块分别上涨1.5%、2.99%和0.54%，从近三个月走势看，风电表现相对较好，核电次之，光伏最后。

本周美股太阳能中概股表现不佳，普遍下跌。

行业基本面：本周多晶硅价格下跌超4%至24.7美元/千克，主要由于韩国OCI向市场大量低价出售多晶硅所致，但受成本支撑，未来下跌空间已有限。受国际厂商低价竞争及下游需求持续减少影响，目前国内80%以上的多晶硅企业处于停产状态，A股涉及多晶硅的上市公司2012Q1业绩普遍预计同比下滑甚至亏损。多晶硅下游硅片、电池片及组件价格本周延续下跌，跌幅放缓。企业经营压力日趋加大，行业整合在所难免。短期供需失衡格局较难打破，产业链各环节产品价格将继续震荡探底。

行业观点和投资逻辑：我们认为光伏行业今年将面临量减利减的尴尬境地，基本面仍处于底部，从装机量判断，下半年欧洲装机将环比下滑严重，未来光伏发展重心将逐渐向亚太倾斜，但短期市场及需求无法完全切换。今年2月我国组件出口量环比增0.7%，出口均价环比持平，受德国市场抢装影响，对欧洲出口量环比增 2.8%。企业盈利及毛利率水平未有明显改善，经营依旧“亚历山大”。A股光伏上市公司Q1预报业绩普遍下滑，净利下降50%以上的不在少数，二季度难以有较大好转。我们相对看好国内市场启动带来的光伏并设备需求，特别是中小型的屋顶光伏系统有望今后在国内得到大范围推广。风电由于所并电扩容的不同步，弃风现象仍严重，对于风电实际并比例的新规将进一步理顺风电装机和并的节奏，我们对风电整体仍不乐观。核电方面，2011年我国核电投资同比增14.2%，核电标准扩容已定，预计等核电中长期规划正式出台后，核电发展将恢复进入正常轨道，关注具备第三代技术国产化优势的龙头企业。

【行业动态扫描】

意大利拟设可再生能源补贴限额；全国统一垃圾发电定价；秦山核电站二期4号机组提前60天投入运行。

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