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天相投顾美国月环比零增长吗

2022-04-26 03:20:13

天相投顾：美国2 月CPI 环比零增长 2010 年物价将向中性水平温和回升类别：机构：研究员：

[摘要]

昨日美国公布2月CPI环比实际零增长，低于市场预期的上涨0.10%，同样低于1月的0.20%；该值同比实际上涨2.10%，前值录得2.60%。核心CPI月环比实际上涨0.10%，与此前的市场预期一致，前值实际录得-0.10%；该值同比实际上涨1.30%，略低于此前市场预期的1.40%，前值实际录得1.60%。截止至3月13日首次失业人数实际录得45.7万，基本与上一周的46.2万持平，此前市场预期为45.5万；截止至3月6日持续领取失业救济金人数实际录得457.9万，略高于市场预期的452.2万，上一周实际为456.7万。09年四季度经常项目结存实际录得-1156亿美元，较三季度的-1023亿美元有所扩大，此前市场预期为-1190亿美元。2月领先指标环比上涨0.10%，与此前市场预期相吻合，前值为0.30%。

对于谷歌而言欧元区1月贸易余额实际录得逆差89亿欧元，大于此前市场预期的40亿欧元，前值经略向下调整为顺差41亿欧元。

从3月18日芝加哥期货市场上得出的美国联邦基金利率隐含概率：8月升息概率为27.9%，前一交易日为22.4%；9月升息概率为44.0%，前一交易日为37.3%；11月升息概率为61.4%，前一交易日为55.2%。

截止至3月18日，希腊五年期CDS价格实际录得309.99个基点，前一交易日为288.45；葡萄牙五年期CDS价格实际录得120.66个基点，前一交易日为112.99；爱尔兰五年期CDS价格实际录得119.15个基点，前一交易日为112.90；意大利五年期CDS价格实际录得96.35个基点，前一交易日为90.57；西班牙五年期CDS价格实际录得94.35个基点，前一交易日为94.61；英国五年期CDS价格实际录得77.36个基点，前一交易日为74.35。

今日全球经济指标市场最关注：意大利工业订单美国劳工部公布的2月CPI指数与上月持平，环比升幅为0%，1月升幅未作修正仍为0.2%。2月CPI同比由1月的2.6%下降至2.1%，且自去年12月达到2.8%的高点后维持了连续2个月回落。2月CPI环比零增长的主要原因是由于能源类成本的降低抵消了汽车、食品和医药等价格上涨的影响。2月能源类商品及服务物价水平总体下降了0.5%，这主要是受到1月原油等大宗商品价格下滑的影响。从剔除食品及能源的核心CPI来看，2月环比增幅为0.1%，与市场平均预期持平，1月环比为-0.1%。从同比方面来看，2月同比由1月1.5%下滑至1.3%，且维持了连续两个月的下滑。

在对物价水平的前瞻方面，我们认为目前美国核心通胀的压力尚不明显。这主要基于三点：首先，美国就业情况尚未完全回暖，2月非农就业人数净变动尚处于下降区间，而失业率的持高使得薪酬水平受到限制。昨日劳工部公布的另一份收入报告显示，2月份实际平均周薪较1月份下降了0.2%，在过去六个月期间，平均周薪基本持平。其次，较高的失业率也压抑的消费信贷，当前依旧紧缩的信贷政策将在很大程度上制约了消费需求。以上这两点使得物价由于需求拉动上涨的动力不足。第三，当前产能利于率处于历史低位（2月：72.7%），虽然在持续回升，然而仍远低于81%这一历史平均水平，产出缺口的存在也将抑制物价上涨。

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