嘉盛集团欧央行1月会议前瞻2020年
嘉盛集团:欧央行1月会议前瞻
撰文:Eric Viloria
展望概览
1月10日,星期四0745ET/1245GMT,欧洲央行将举行会议并发布利率声明,我们料利率维持于0.75%不变。我们认为尽管银行最近更为鸽派,而支持降息的成员人数有所增加,但ECB将暂时无甚动作。在政策预期不变的情况下,央行行长马里奥-德拉基在0830ET/1330GMT发布会上的措辞很可能引导价格走势,而市场将密切关注任何可能降息时机的相关线索。
ECB主要再融资利率目前为0.75%,存款利率0.0%,而边际贷款利率1.50%。降息或意味着存款利率跌破0.0%,但银行可保持利率为零并收窄利率走廊。虽然德拉基表示ECB对负值利率已经做好“运作准备”,但我们不认为央行已经准备好了降息。如果他们有此动作,市场反应很可能会相当利淡欧元,无论从意外因素还是观察到的情况来看,欧央行比之前大家认为的要更为关注经济前景。经济活跃性依然低迷,而ECB亦认识到了在这一点,其对2013年GDP作出-0.3%的收缩展望,但通胀依然高于央行目标2%,其中欧元区12月通胀为年率2.2%。还需要注意的是,欧洲最大经济体德国的通胀率于12月升至年率2.1%。
ECB一直将重点置于修复货币政策传输机制之上,这也是去年秋天启动的直接货币交易方案目标。尽管还未通过OMT方案开始债券购买,ECB已有效降低了外围利差。我们认为德拉基将重申央行已准备好通过OMT购买债券,此举将对外围债券市场提供支持并修复政策传输机制。
包括Asmussen 在内的多个ECB官员不愿意削减存款利率至负值。Praet表示虽然ECB对负值利率做好了“技术上的准备”,但“我相信我们应该继续聚焦于保证货币政策的有效性。货币政策立场已然相当宽松。利率对解决这些问题的作用不大” Mersch对这些言论表示支持,并督促尽快解决货币政策传输机制削弱问题。他说道:“这就是为什么我不大理解有关利率削减言论的原因”。
明天其他的关键事件为0700ET/1200GMT英央行利率声明,我们料利率将保持稳定,通常情况如利率不变则不会发表声明。风险为英央行可能宣布资产购买目标增加,但我们认为现在提升目标有点太快了,因此可能性甚微。同时,西班牙将于今年首场债务出售中拍卖亿欧元的政府债券,拍卖结果对欧元来说十分重要,0430ET/0930GMT后不久结果将出炉。如西班牙债务拍卖结果负面,则该国需通过ECB的OMT方案寻求金源的压力将随之增加。
市场预测
欧元/美元于ECB决定出炉前一直在1.30大数字上方盘整,而1.30区域看上去为支撑位置。于2012年7月低点开始上升的趋势线支撑目前位于1.2975附近,周线Tenkan线目前在1.2985,55天移动平均线在略高于此的1.2990附近。此外,23.6%斐波拉契回挡位于1.3010附近。虽然1..3010之间的支撑位得以守住,我们料欧元/美元的盘整行情将持续,1.33水平为关键上行阻力。如出现降息意外,或出现比ECB当前立场(已为鸽派,因此大部相关言论已被计入)显着鸽派的言论,欧元可能再度承压。如支撑水平失守,则下一个下行支点为1.2925附近,此处为日线Ichimoku云顶以及100天SMA均线所在。跌破该位置,后市或探至1.2825支点然后是50%回挡以及1.2675附近前低点 – 也是周Kijun线所在。上行来看,持续突破1.33很可能带来进一步的涨势。总体而言,由于在经济活跃性持续收缩的情况下,ECB很可能于今年降息,我们预期欧元于较长期将保持疲软,因此我们倾向于认为任何欧元涨势都将逐渐消减。
哪种药可以治好腰疼脖子疼手术后便秘吃什么蔬菜
糖尿病胃轻瘫便秘如何治疗
小孩大便干
宝宝消化不良拉肚子
-
给杜高犬选购六类食碗优缺点评价位置
杜高犬的头后面耳朵后面,出现一个米粒大的红痘痘。怎么回事?魅力豆:可能是湿疹或者是皮肤病,最好还是去...[详细]
-
能给兔子治病的中草药列表位置
>一、蒲公英具有清热解毒,消肿,利胆,抗菌消炎作用。能防治兔子肠炎,腹泻,肺痰...[详细]
-
苏格兰牧羊犬拉稀带血是怎么了位置
急求 最近苏格兰牧羊犬总拉稀便+血丝,不吃饭是怎么了车水马龙:你家苏格兰牧羊犬不能吃别的,只能吃狗粮用温...[详细]
-
观赏鱼浮头的处理方法位置
>锦鲤(详情介绍)观赏鱼浮头对于鱼来说是一种警报,如果不及时处理的话,很容易引起鱼儿的死亡。那么当观赏鱼...[详细]
-
高调喂养藏獒做好主人们应尽的责任位置
藏獒是一种可以生活在恶劣的环境当中,也可以很快的适应艰苦的环境中,也只有在这样的艰难困苦的环境中,才...[详细]