您当前的位置：首页 > 教育培训 >> 课本

民族证券月份数据点评加息迫在眉睫

2022-05-05 03:21:23

民族证券：2月份CPI数据点评加息迫在眉睫？类别：机构：研究员：

[摘要]

投资要点●国家统计局公布，2月CPI同比增长了2.7%，PPI同比增长5.4%。CPI与PPI数据均创下16个月以来的新高。

●从资本市场表现看，2月份经济数据的公布大大增加了人们对央行加息的担忧。但，我们仍然持在《美元走势与中国中短期货币政策》这篇分析报告里的观点，加息并非迫在眉睫。

●2月份CPI的大幅上扬，可能与春节集中消费有关，即使并非如此，单月CPI的突然变动也并不能直接导致加息。

●从2月份的货币供应量和存款状态看，经济活跃程度有下降的趋势。综合看，加息在近期出台的可能性仍然难以准确判断。

今日，国家统计局公布，2月CPI同比增长了2.7%，PPI同比增长5.4%。据统计，2月CPI、PPI数据均创下16个月以来的新高。月份，居民消费价格（CPI）同比上涨2.1%（上年同期为下降0.3%）。月份，工业品出厂价格（PPI）同比上涨4.9%（上年同期为下降3.9%）。

点评：

从资本市场的表现看，加息似乎\"蠢蠢欲动\"，早上CPI，PPI数据一公布，A股便调头直下，看来，2月的经济数据的公布大大增加了人们对央行加息的担忧。不过，我们仍然持在《美元走势与中国中短期货币政策》这篇分析报告里的观点，加息并非迫在眉睫。

2月的CPI的大幅上扬，可能与春节集中消费有关，即使并非如此，单月CPI的突然变动也并不能直接导致加息。大家都知道，通胀是有持续性的，观察通胀的水平和程度需要一个持续的时间，而且，即使如此，加息也是一个错综复杂的决策过程，是经济发展强烈收紧的信号，不仅涉及到国内宏观经济形势的趋势判断，更需要观察国际总体的经济形势，尤其是其它经济发展大国的货币政策的执行情况。所以，单凭2月份的CPI和PPI的短期走势，并不能决定央行是否就在近期出台加息政策。

实在到了忍无可忍的份儿上从2月份的货币供应量和存款状态看，经济活跃程度有下降的趋势。从同比看，M1和M2虽仍在增加，但环比已经有所下降，即使我们无法判断峰值什么时间到来，这一下降也多少说明消费和投资对未来经济形势持有的态度。另一方面，按照政府工作报告公布的全年信贷数据，2月份的贷款增量也未超越平均数量，经济发展冷热程度控制的也相当到位。因此，综合看，加息在近期出台的可能性仍然难以准确判断，时间并不十分明朗。

拉肚子吃什么药好得快