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期货日报私募基金建立信誉是立身之本的

2022-05-04 03:11:14

国内基金行业在经历了从“野蛮生长”到严监管下的“大浪淘沙”后，一批有规模有质量的私募基金管理人脱颖而出。但放眼国际优秀对冲基金，中国私募基金仍有很长的路要走。6月24日，在第三届（2017）全球私募基金西湖峰会主论坛的圆桌论坛环节，来自国内外的行业专家以国际化的视野，交流了对私募基金的认识和看法。

“与传统基金相比，对冲基金拥有更多的策略，投资的领域也更广，有些领域是传统的基金所不能触及的。”澳洲AMP Capital动态投资部总经理Nader Naeimi说，拥有更大的灵活性和更多的权利，就应该承担更多的。中国拥有很广阔的市场，同时也在开发对冲基金的策略，这是很有前景的行业。对基金产品来说，能创造回报很重要，但不应该以牺牲风险防范为(,)代价。

他表示，对冲基金在开始投资行为的时候，必须要非常审慎，因为信誉非常重要，信誉需要去建立和经营，如果没有信誉，一切都不会有。“对冲基金策略的最大目的是做大做强自己，这完全没问题，但我们也应注意到要造福社会，推动中国经济更好发展，这样才能够创造更多的重要机遇。希望中国的私募基金在信誉方面做得更好。”Nader Naeimi说。

康涅狄格州对冲基金协会主席Bruce McGuire也表示，私募基金是合伙型的模式，投资人不仅是客户，也是私募业务中的合伙人。“作为合伙人，你必须公平对待他们，在管理基金的时候，必须记住你仅仅是他们资金的受托人，必须认真对待他们的资金。只要你记住这是一个合伙人机制，你们在同一条船上，就会把客户的利益放在首位。”他说。

“我想再次强调，打造一个好的名声需要很长的时间，特别是在现在这样全球化、信息非常充分的时代，你花很多时间来打造的名声，可能一夜之间就会损毁。因此，我相信\"一颗老鼠屎会坏了一锅汤\"。坚持你所做的，也要继续和来自全球各地的同行互相学习，砥砺前行。”Bruce McGuire表示。

新加坡鼎亚资本（Dymon Asia Captial）总裁兼合伙人、香港中国金融协会副主席罗佳斌认为，一个对冲基金的，第一个层面是作为企业的基本。基本的企业合规和守法，大家都知道应该做到，但是公司规模做大以后要落实难度很大。他认为，更有效的合规是建立一个公司的文化，要由上到下，从管理者开始，每一件事情都把它贯彻到底，这样公司每一个员工就会明白，合规是我们公司立命的根本。

涨10美元/吨第二个层面是针对与客户之间的关系，把基金管理人的利益跟投资人的利益挂钩起来。在业绩和规模上，他认为，规模不重要，业绩是关键，有了业绩，规模自然会壮大。如果本末倒置，注重做规模而业绩没有做好，短期可能会得到一些利益，但是长期是无法做好一个企业的。

作为本土的私募基金管理人，中基协私募证券投资基金专业委员会委员、上海景林资产管理有限公司总经理高云程认为，做一个负的私募基金，第一点是要在和规则允许的范围内，让不同类型的客户获得适合他们风险偏好的长期回报。第二点要再外延一些，要为行业的健康发展提出有意义的意见，协助行业监管部门和行业自律性组织，促进资产管理行业的发展。

他表示，第三点是私募基金应该用更高要求的道德标准来要求自己，这有两方面的益处，一方面是防范公司管理运营过程中的风险，另外一方面在这个过程中可以建立起公司的声誉。“建立声誉是需要很多年的事情，但声誉的坍塌可能只需要一两天。而我们行业最重要的资产其实就是每个公司每个人的声誉，所以这件事情看上去是我们在尽和义务，实际上反过来对我们的发展也非常有意义。”他说。

他认为，假设把QFII机制看成一扇窗，那么沪港通、深港通应该就是打开了两扇门。在这种情况下，作为本土成长起来的私募基金管理公司，有成为国内和国际投资者都信任的投资专家。

拾贝投资董事长胡建平表示，把私募基金建立信用当成一个长期的事情看待，首先要相信客户是聪明的，任何损坏他们利益的行为，最终一定会被察觉，这对长期利益是一种损害。“所以我们坚持客户利益第一，员工利益第二，股东利益第三，以这样的安排来考虑长期性。私募是投入产出比非常高的产业，长期来看建立自己的信用和风格，一定会获得非常好的回报。”他说。

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