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商业零售近期消费数据简评荐股

2022-05-12 03:35:09

商业零售：近期消费数据简评荐4股类别：机构：研究员：

[摘要]

主要观点：

社零数据无改善迹象。

国家统计局公布数据，2016年8月份，社会消费品零售总额27540亿元，同比名义增长10.6%，增速较上年同期放缓0.19个百分点，基本持平。其中，限额以上单位消费品零售额12250亿元，同比增长8.5%。

月份，社会消费品零售总额210505亿元，同比增长10. %，与去年同期增速相当（去年为10.47%）其中，限额以上单位消费品零售额95101亿元，同比增长7.6%。

50家数据继续恶化，各品类呈现分化态势。

本周中华全国商业信息中心发布监测数据：8月份全国50家重点大型零售企业零售额同比下降0.8%。增速环比较上个月回落了2.1个百分点，低于上年同期0.8个百分点。见附表4.分品类来看，8月份全国50家重点大型零售企业各个品类零售额呈现分化态势。其中：

1）服装类、日用品零售额分别同比下降0. %和1.6%，较上年同期降幅有所收窄（2015年8月服装和日用品分别下滑-4.8%和2.8%）；2）金银珠宝继续大幅回落，零售额同比下降24. %，降幅与上个月环比持平；）食品、化妆品实现正增长，分别实现1.7和 .8个百分点的增长。

作为地产后周期行业的家电，表现较好。8月份零售额同比增长14.5%，增速较上年同期加大11.4个百分点，环比也提升1.6个百分点。

游戏中彰显个性的趣味头饰、笑破肚皮的搞怪称号、比拼激烈的竞技擂台、娱乐幸运卡牌等见附表4.中秋小长假旅游市场平稳，无惊也无喜。

2016年中秋假期平稳，呈现如下趋势：

1）休闲游、周边游仍然为出游主力，相比较去年，游客多选择国内、短途出游。其中，与家人同游占60%以上。

2）对于出境游，由于假期长度较短则以日韩、东南亚最火爆。邮轮出游人次量是去年同期的倍。

）休闲度假区比自然景区更红火。其中，古北水镇天接待游客6.7万人；三亚千古情2.54万人，日均增长44%；泰山千古情天0.22万人。

华山景区天共接待游客4.0 万人，较14年（15年仅2天假期）同比增长67%；九寨沟接待游客5. 5万人，同比上升14%；黄龙景区接待游客 .11万人次，同比上升2. 0%。

受天气等因素影响，天柱山风景区天接待游客1.59万人，同比下降51%；黄山风景区接待游客2.28万人，同比下降 4%；乐山大佛接待游客 .59万人，同比下降14%；峨眉山风景区接待游客 .1万人次，同比下降5%；泰山风景区接待游客6.91万人，同比下降2%.华安观点观察终端消费和商贸企业近期的数据，起起伏伏，偶有环比改善，却并未出现趋势性实质回暖。我们认为，消费数据仍在低位徘徊。由于宏观经济低迷，购的侵袭，人工、租金成本高企，商贸基本面不会有较大改善。短期看，我们仍然建议关注资产价值高的百货公司和举牌概念股，推荐欧亚集团（600697）。

长期关注三类投资机会：1）完善生态圈功能，看好成长性高的细分行业——供应链服务和电商代运营服务提供商，如南极电商；2）整合生态圈渠道，看好供应链效率优势明显的超市龙头公司，如永辉超市；）理顺生态圈机制，看好下半年国企改革落地超预期所带来的投资机会，如业绩稳定、资产价值高而估值相对较低的国资商贸公司欧亚集团。

风险提示消费增速低于预期；国企改革方案落实不达预期；新业态冲击持续。

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