您当前的位置：首页 > 教育培训 >> 中小学

交通运输关注大盘风险把握建仓良机计划

2022-05-22 02:59:36

交通运输：关注大盘风险把握建仓良机类别：机构：研究员：

[摘要]

航空运输业5月份，航空市场继续保持旺盛的需求，完成运输总周转量44.08亿吨公里，同比增长 4.1%，增速环比增加7.7个百分点，运量增速势头不减。客座率达77.1%，继续保持高位，显示目前航空市场供需偏紧的局面仍然存在。

自4月份市场见顶以来，航空股也跟随大盘深幅调整，三大航空公司的调整幅度已超过大盘个点，版块整体跑输大盘。我们认为10年航空公司业绩可期，目前的估值水平不高，而随着行业旺季的到来，以及升值预期的升温，航空股三季度有望跑赢大盘。建议在大盘企稳后，积极关注航空股，公司方面重点关注中国国航。

机场业从目前机场行业的估值来看，目前机场行业的动态市盈率在倍，接近于历史底部，相对于大盘的估值也低于历史平均水平。但机场行业主要上市公司面临扩建、分流等影响，业绩增长有限，因此给予中性的投资评级，建议关注无扩建压力并且受益于亚运会的白云机场。

1.民航业1.1.5月增速势头不减5月份是航空市场较为清淡的月份，今年5月份我国民航业完成运输总周转量44.08亿吨公里，同比增长 4.1%，增速环比增加7.7个百分点，运量增速势头不减。月份累计完成运输总周转量210.47亿吨公里，同比增长 1. %，较去同期增加29个百分点。

身陷牢狱的黄光裕突然出招。国美电器收到了黄光裕全资控股的公司发来的一封信函旅客运输淡季不淡的特征明显，5月份完成旅客周转量 20. 9亿人公里，同比增长22.8%，增速环比增加4.4个百分点；完成旅客运输量215 万人次，同比增长18.2%，增速环比增加 .9个百分点。

分航线来看，国际航线快速增长的态势未变。5月份，国际、国内和港澳航线分别完成16.42、27.66和0.94亿吨公里，分别同比增长71.5%、18.8%和4 %，增速分别环比增加了17.6、 .7和15.1个百分点。月份累计，国际、国内和港澳航线分别同比增长6 .6%、18.7%和 2%。

1.2.偏紧的供需结构未变，票价季节性回落航空业重回上升轨道，运营效率同比明显提升在4月份短期扰动因素消除后，5月份的航空业重回上升轨道，运营效率同比明显提升。5月份，行业客座率和载运率分别为77.1%和70.9%，环比略降2.1和1.1个百分点，但仍较去年同期高出4.9和7.2个百分点，继续保持高位。显示目前航空市场供需偏紧的局面仍然存在。

票价维持较高水平，但出现季节性回落5月份国内、国际和亚洲航线票价指数分别为106、102.2和145.9，与往年相比，仍维持在较高的水平。环比来看，受到季节性因素的影响，航空公司倾向于限价保量，因此环比略有下降，但是由于受需求旺盛及世博的影响，环比下降的幅度也小于往年。

粮食输送机