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日常消费品沪港通可带来行业短期机会中长期的

2022-05-24 02:56:37

日常消费品：沪港通可带来行业短期机会中长期仍然看淡类别：机构：研究员：

但她表示 [摘要]

上周回顾上周大盘震荡调整，食品饮料板块大幅杀跌，板块整体涨幅为-2.60%，跑输沪深 00（-0.25%），在中信一级行业中列位倒数第一。细分板块方面，白酒、葡萄酒、乳制品回调幅度较大，跌幅分别达- .58%、- .75%、- .96%，仅有黄酒和调味品板块分别上涨0.84%、1.46%。个股方面，会稽山、龙大肉食、今世缘等次新股上涨较多，涨幅分别达9.89%、6.45%、2.85%。皇氏乳业则由于重组进入传媒行业大幅上涨，涨幅达19.19%。茅台、古井贡、张裕、伊利等权重股下跌较多，跌幅分别达5.51%、4.88%、6.16%、5.88%。

行业信息南方食品推出股权激励计划。

三元股份收到政府补贴567 .5 万元。

双塔食品、百润股份、顺鑫农业、三全食品、泸州老窖接受机构投资者调研。

数据更新5 度飞天茅台850元，52度粮液570元。10省主产区原奶平均价 .88元/公斤，环太平洋乳品价格继续下跌。生猪平均价格1 .7 元/公斤。

投资建议沪港通可带来行业短期机会，中长期仍然看淡，关注乳业局势。近期食品饮料行业持续走弱，再度印证了我们前期看淡行业的判断。沪港通确定于11月17日开闸，食品饮料板块中的优质消费龙头是外资青睐的对象，也是港股中没有的稀缺标的，沪港通可能会使这些股票带来一波短期热炒。但中长期来看，我们仍然认为行业整体机会不大，白酒行业整体复苏时机未到，股价应以持续回落为主，随着经济指标的不断恶化，白酒行业存在再创新低的可能性。肉制品方面，龙头企业长期成长逻辑不通畅，随着猪价的不断上涨业绩增长压力较大。其他小食品股去年一波大涨以来已成为高估值高价股，难以有超越大盘的表现。值得关注的是乳业板块，从销售端来看，今明两年行业仍可以维持10%以上的稳定增长，从成本端来看，原奶价格的回调无疑将增厚毛利水平，一旦政治风险明朗，股价上涨空间将比较足。

风险提示食品安全风险，三公限制政策的不确定性，原材料价格波动风险。

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