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电气设备板块机会重现荐股物业

2022-05-18 03:05:46

电气设备：板块机会重现荐2股类别：机构：研究员：

[摘要]

报告要点周观点：政策预期转暖，板块机会重现在电新行业各板块投资分析框架中，产业政策都是核心影响因素之一。近期我们注意到行业相关政策有逐步转暖趋势，板块性投资机会有望重现：首先在电环节，能源局特高压加速政策已得到广泛关注，后续将持续有核准、招标催化，企业业绩也将获得确定性改善，维持推荐；其次在新能源环节，近日能源局召开产业交流会商讨十三五光伏发展规划目标调整，后续政策有望趋向积极，板块悲观预期将得以修复；最后在电动车环节，虽然补贴新政未出压制板块收益，但判断扶持方向不变，且当前估值已达历史低位，板块左侧布局时点已现。

新能源车：扶持风向不变，积极增配龙头随着近期市场情绪转向乐观，新能源车板块关注度明显回升。就当前时点而言，我们认为板块投资价值较为突出，核心理由：1）长期回调叠加三季报发布完毕，估值处于底部，压力充分释放；2）与大部分行业相比，新能源车长期空间大、四季度乃至明年的需求确定性较强；）政策扶持为主，年末有望迎催化剂。补贴政策方面，我们判断明年国家收缩补贴总规模的概率不大，而明年产业链降本的确定性是存在的，终端市场由于需求快速释放而不会有明显的价格战风险，优质企业明年的盈利增长无忧，建议选择综合竞争力突出的细分环节优质公司。

不清楚何时能开完并迅速挂断。风光储：光伏政策向好修正，关注板块投资机会本周光伏板块表现强势。近日国家能源局召开光伏行业交流会，我们认为后期光伏政策有望超预期。从行业基本面来看，目前光伏行业已逐步进入平价，预计后期全球装机将持续增长。供给端，5 1政策导致部分高成本产能逐步退出，具备成本优势的龙头市占率持续上升。我们持续看好板块，重点推荐隆基股份等龙头。风电方面，受供应链及天气因素等影响，季度整体吊装略低预期，但根据我们与产业链公司沟通，4季度整体排产旺盛，预计全年装机仍将维持此前增长判断，继续重点推荐板块投资机会，首推金风科技、天顺风能等。

电力设备：基建持续加码，特高压为抓手之一近期国务院再发文助推基建，其中明确提及特高压、农配等环节，电投资的逆周期属性得以体现。自9月能源局发布一揽子特高压项目加速政策以来，首条青海-河南800kv直流工程近期已正式开工。我们维持前期观点不变，即一揽子项目落地将带动相关设备企业盈利在2019及2020年获得确定性改善。继续看好产业链龙头标的，推荐国电南瑞等。

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