国联证券股策略周报呢
国联证券：A股策略周报（） 类别： 机构： 研究员：
[摘要]
一周市场回顾：
上周A股下跌超过4%，代表蓝筹股的上证50、180成分股下跌超过5%，成为市场下跌的主要动力。调控是主要的政策原因，而投资者心态普遍浮躁情况下，所谓“预期之中的调整”并不现实。A股中期调整的氛围短期内不会被打破。
上周A股中医药、食品饮料、农业、餐饮旅游等传统意义上的消费防御板块取得正收益，强周期性行业均名列跌幅榜前列。周期性行业在新的经济、市场环境中还远未到绝对有价值的时候，对于此类行业，尤其是房地产行业的投资前景，我们并不乐观。
本周市场观点：
当前对市场产生负面影响的几大因素都非短期内可扭转。信贷收紧、股市供给持续增加以及在房地产调控中使用严厉的金融手段导致流动性收紧，单纯依靠基本面良好是无法推动股市向上的。我们重申对二季度市场的看空态度，股指调整目标是。
但短期看，油价维持目前走势仍对限制股指下跌空间有作用，而相当部分投资者仍对中期调整的看法有分歧，市场仍容易形成震荡走势。
如果政策面不再连续释放更强的调控信号，则维持市场在低位的震荡格局，预期中小板和创业板仍有可能继续活跃。
陈翔与粉丝拍“床照” 盼进军影视界：特想演坏亾 从投资策略上讲，大方针是回避下跌风险，但对于中小盘股、热点的主题如低碳、新能源、新疆、分拆上市等仍可把握交易机会。
一周市场回顾市场中期调整趋势确认房市调控措施完全打破了投资者的乐观预期上周A股下跌超过4%，代表蓝筹股的上证50、180成分股下跌超过5%，成为市场下跌的主要动力，而中小板和创业板却出现一定的反弹，投资者期待的二八转换再度落空。上周市场调整的主要原因来自于两方面：
一季度经济数据过热再度引发调控预期，而三年期央票重启并快速加大发行规模则是强化了这种预期；房地产调控措施之严厉出乎市场预料，对资产价格的调控措施必然首先影响到股市。投资者心态普遍浮躁情况下，所谓“预期之中的调整”并不现实。从麻木悲观到悲观绝望的转变将继续放大股指的调整幅度，A股中期调整的氛围短期内不会被打破。
防御性行业受到一定青睐在市场下跌初期，医药股再度受到防御性要求的青睐。上周A股中医药、食品饮料、农业、餐饮旅游等传统意义上的消费防御板块取得正收益，主要得益于中药、白酒等的上涨。电子元器件、低碳、新能源等主流题材板块继续有较好表现，支持了小盘风格的活跃。
地产再度成为拖累市场表现的最大源头。受此影响，强周期性行业均名列跌幅榜前列。尽管从估值角度看，采掘、金融、地产、钢铁早已成为洼地，但我们认为，压制其表现的“三座大山”：流动性回收；政策调控和经济发展方式转变的必然趋势是绝难扭转的，这也就意味着周期性行业在新的经济、市场环境中还远未到绝对有价值的时候，对于此类行业，尤其是房地产行业的投资前景，我们并不乐观。
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