交通运输关注新增运力机型结构给航空景气带哈
交通运输:关注新增运力机型结构给航空景气带来的影响 -26 类别: 机构: 研究员:
[摘要]
投资要点消费升级仍将是航空行业需求保持快速增速的原动力,在此产业背景下,经济回升将继续推动航空需求的快速回升。
准确来说 目前温和的紧缩不会对航空需求产生重大影响,国内航线有望实现15%左右的同比增长;我国国际旅游进入加速普及阶段、国际欧美经济也在进一步复苏、并且叠加低基数的影响,我国国际航线有望出现报复式反弹。
整体运力投放增速有限,而窄体机和宽体机出现结构性差异首先闲置运能在2009年得到良好消化,而2010年整个行业的运力增速为11%左右,我们认为在一个相对管制的市场中,短期内行业运力增速较缓慢并不会因为需求的快速增长而改变。
新增运力的机型结构出现分化,根据我们统计,2010年窄体机增幅近1 %,而宽体机的增幅由于大飞机的推迟交付,增速只有5%左右。
窄体机更适航于国内航线,而宽体机更适航于国际航线,这将使今明年国际航线、尤其是国际长航线运力投放能力不足。
2010年行业供需将持续改善,将使景气程度继续上升,尤其是国际航线新增运力机型的结构差异将使国内和国际航线景气改善程度出现差异,国内航线客座率将温和增长,但国际航线客座率将大幅提升。
由于供需的改善,国内、国际航线的票价水平都将出现明显回升,并且国际航线的回升幅度预计将超过国内航线。
维持行业增持的投资评级,关注国际航线、管理改善及人民币升值。
在航空估值已大幅提升的情况下,我们建议关注国际航线景气大幅回升给国航带来的投资机会、管理改善以及世博会给东航带来的业绩弹性;我们另外也提请关注业绩有望再超预期、严重低估的厦门空港。
戴美瞳角膜炎滴什么眼药水-
细说高加索犬的食物可以分为哪些种类位置
高加索犬的食物种类可以分为几个种类,每个种类的特点都不是一样的,当然它们当中所富含的营养,以及对高加...[详细]
-
罗威纳咳嗽怎么办如何治疗罗威纳犬咳嗽位置
罗威纳犬是很优秀的狗狗,它们有一身美丽的被毛,但是大家在饲养的时候发现,罗威纳犬掉毛问题成为了一件大...[详细]
-
能够对金毛犬的健康造成伤害的食物有哪些种位置
主人们喜爱金毛犬,最大的表现就在于把各种美味的食物都喂给金毛犬食用。其实这样只是主人的一厢情愿,这种...[详细]
-
苏格兰牧羊犬拉水状便便是怎么回事位置
昨天晚上拉三坨,最后一坨便便很软,今天早晨也便便了,很正常,中午吃了一点狗粮喝了点水,就带下楼去了,...[详细]
-
观赏鱼水霉病如何治疗位置
>观赏鱼水霉病观赏鱼在养殖的过程中会因为护理不当,而导致感染一系列的疾病,今天我们说到的就是观赏鱼的水...[详细]
-
高加索犬见什么都吃怎么办位置
我家高加索犬几乎见什么吃什么,来者不拒,有时候会爬到茶几上吃好多水果,还爱啃木头,石头,别人拿根骨头...[详细]