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公用事业煤炭长协陆续签订火电盈利有望大幅的

2022-05-09 03:23:14

将在大陆各大城市发放公用事业：煤炭长协陆续签订火电盈利有望大幅改善类别：机构：研究员：

[摘要]

11月电力及公用事业跑输大盘11月份，电力及公用事业板块表现依然弱于大盘，中信电力及公用事业指数本月下跌了4.8 %，而沪深 00指数下跌了0.02%，电力及公用事业行业跑输大盘4.81个百分点。年初至今，电力及公用事业板块下跌了2.74%，沪深 00指数今年以来上涨了20.79%，电力及公用事业板块今年累计跑输大盘2 .5 个百分点。

分子板块看，11月份水电板块表现保持上涨，月度涨幅为0.1 %，不过燃气和火电板块则分别下跌了 . 6%和4.0 %。

煤炭长协陆续签订，关注火电及水电进入到12月份，2018年的煤炭长协及18年煤电联动方案都将出台。11月21日-2 日，2018年全国煤炭交易会在秦皇岛举行，44家煤炭供需企业共签订中长期合同量达1. 亿吨，基准价及调价机制仍然按照2017年5 5元/吨执行。我们判断，由于一些事件性因素的影响逐渐减弱，明年煤炭供应方面将较今年宽松，煤炭价格将会稳中有降，我们认为明年火电企业盈利将会出现大幅改善。继续推荐华电国际、华能国际等弹性较大品种，同时建议关注长江电力、国投电力等能够部分跟随火电价格上调水电电价的水电类上市公司。

用电量增速维持高位，水电发电量同比增长16.9%10月份，全国全社会用电量51 0亿千瓦时，同比增长5.0%。月份全国全社会用电量5.20万亿千瓦时，同比增长6.7%。10月份，全国发电量50 8.0亿千瓦时，同比增长2.5%，其中火发电量 475亿千瓦时，同比下降2.8%，10月水电发电量1079亿千瓦时，同比增长16.9%。月份，全国发电设备累计平均利用小时 109小时，比上年同期降低1 小时，其中全国火电设备平均利用小时为 4 1小时，比上年同期增加26小时。

现货煤价小幅回落，期现价差进一步收窄11月底环渤海动力煤指数5500大卡综合平均价格为576元/吨，较10月底下跌6元/吨，跌幅1.0%；秦皇岛港山西产5500大卡动力煤报价682元/吨，较10月底下跌20元/吨，跌幅2.8%。2018年1月交割的动力煤合约11月 0价666.6元/吨，较10月底上涨了54.8元/吨，涨幅9.0%，期现价差则收窄为-15.4元/吨。

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