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国联证券年月月度重点品种推荐覆盖

2022-04-23 02:36:02

忽然觉得自己似乎触摸到了中国社会心理的一个隐门国联证券：2011年12月月度重点品种推荐类别：机构：研究员：

[摘要]

l总体来看，11月份指数的走势较难把握，但月度品种仍能踩准部分市场热点，月度品种的平均收益跑赢了指数，并且部分个股获得了较好的绝对收益。

l我们认为，在国内外经济形势难言乐观，政策全面放松可能性不大的情况下，12月市场将出现较大的震荡，此时选股应该注重防御，注意个股的“安全边际”：1.超配稳定增长性行业，谨慎配置，或者只能短线持有周期品；2.选择成长股时应综合考虑个股的成长性与估值的匹配性，选择PEG较低的个股。

l我们12月份推荐的月度重点品种组合为贵州茅台（600519）、洋河股份（002304）、康得新（002450）、中银绒业（000982）、敦煌种业（600354）、江中药业（600750）、鱼跃医疗（002223）和莱美药业（300006）。

1.11月份市场热点综述11月份指数冲高回落。上证指数月初延续了10月底的反弹行情，11月4日达到阶段高点；此后在2500点左右徘徊了几个交易日之后便震荡下行；30日出现大幅跳水，达到2319的低点。总体波动区间为（2319点-2537点）。

指数冲高回落的主要原因有：1）政策放松程度小于预期。我们看到，10月底开始的反弹行情一定程度上是受政策转向预期的影响，但在增值税改革、对中小企业增加金融财税支持力度等小幅调控措施之后，并未出台进一步的宽松政策，使得市场对政策宽松的预期下调。而同时，通胀回落、经济增长放缓逐步被市场认同。因此，在没有超预期的基本面利好时，指数反弹乏力，出现回调。2）从技术层面来看，4月和7月高点连线的上轨线对反弹空间构成限制。根据对4月3067点、7月2821点连线进行趋势分析，此次反弹的上方阻力位大概在2550点，当指数在反弹到2500点以上时，阻力较大。同时，在指数反弹到一定阶段之后，成交量并没有继续放大，量价失去配合。3）本来就偏弱势的指数，在月末又受到国际板传言的影响，并出现恐慌性下跌。

热点方面：11月市场热点较为分散，主要表现在节能环保、通信、医疗器械、医疗服务、种业、渔业和食品饮料等方面。其中，1、节能环保、通信等新兴产业板块延续了10月份的市场表现，并进一步深化，也受到了国际气候大会、移动支付产业年会等基本面利好催化。2、在指数整体走弱的情况下，市场资金逐步流向医药、食品饮料、纺织服装等增长确定、且具有较高安全边际的防御性板块。11月份，申万23个一级行业中仅纺织服装、食品饮料涨幅明显，尤其是其中的啤酒板块，11月涨幅达8.15%。3、因中央经济工作会议召开临近，市场开始关注历来受中央“一号”文支持的农业板块。其中的渔业、饲料和种业的表现相对较好。除了政策利好预期外，原因还包括：受油污事件影响而减产、又进入消费旺季的海产品存在季节性销量增长和提价预期；猪肉涨价引起的生猪存栏量大幅增加，从而推动饲料企业产品需求增加；对种业来说，行业集中度不断提高，同时种业的发展又涉及到国家的粮食安全问题，市场对种业受政策支持的预期较为强烈，并且，种业也是农业板块中历来增长较快和表现最好的。

总体来看，11月份市场热点从新兴过度到传统成长，可见热点较为零散，市场分歧较大。在指数总体偏弱的情况下，热点也缺乏持续性。

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