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方正证券本周大盘震荡加剧的

2022-05-15 03:09:49

在新形势下似乎显得保守方正证券：本周大盘震荡加剧类别：机构：研究员：

[摘要]

投资要点：

以中石化为代表的混合所有制国企改革带来的大盘指标股骚动、“两会”改革政策预期值提升，央行在公开市场正回购、国内二线城市房价开始回落等相交织，最终全周大盘以微幅下挫0.10%收盘。

板块方面，计算机、医药生物、家用电器涨幅靠前，非银行金融、食品饮料、银行跌幅较深。

分析：我们在今年年度策略报告《盘活存量，策马扬鞭》中做出预测，今年国内楼市价格将见顶回落，目前国内楼市状况不断在验证我们的推测。近日，不断有国内媒体连篇累牍报道国内三四线城市楼市疲软态势蔓延，中小开发商被套牢，甚至更有媒体报道，二线城市杭州的前期一个热销楼盘，祭出了近4000元/平方米的降幅。我们的观点是，随着央行总量控制的偏紧货币政策深入推进，市场短期流动性宽裕难改中长期偏紧局面，一年期Shibor利率突破5%，预示国内融资成本提升，随着美联储退出QE预期提速，人民币汇率贬值将成趋势，近一个月来，人民币兑美元大幅回落近4 0个基点，热钱重新流出概率大。

人民币内升外贬，资产价格将受抑回落，加之房地产调控政策难松动，楼市价格见顶回落呈趋势，地产行业一旦持续低迷，将使银行不良贷款增加，银行、地产板块的积弱难返，拖累大盘中期走势。我们认为，大盘技术上支撑“两会”下半场行情以横盘盘中大幅震荡方式运行，中线行情难乐观，期间个股分化加大。

操作上，操作上，重防御、控仓位、不追高，注意资金安全性，轻仓者逢低关注国企改革、医药、公用事业及底部形态较好股交易性机会，重仓者对近期连续涨幅过高股落袋为安。

从存量上看，上周两市融资融券余额攀升至 865.06亿。其中融资余额为 8 9.1 亿元，融券余额为25.9 亿。

从流量上看，融资买入交易规模为1 21.2 亿，周融资买入-融资偿还额为124亿；融券卖出股数29.95亿股，融券余额减少0. 4亿元。

个股方面，上周融资融券标的股票中看多前5名为金瑞科技、环旭电子、华远地产、澳柯玛、中国玻纤，看空前5名为日中航重机、鲁商置业、伊力特、中文传媒、龙元建设。

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