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华鑫证券沪指冲关在即慎御高处之寒哈

2022-05-11 03:36:10

一些译者或机构以更低价格将项目转包给在校学生华鑫证券：沪指冲关在即慎御高处之寒类别：机构：研究员：

[摘要]

周二，两市继续分化，沪深两市早盘小幅高开，早盘小幅高开后震荡上行，午后沪指冲击前高后回落，尾盘在金融股的发力下，大幅拉升逼近3300点整数位，八月第一个交易日收阳线。创业板指早盘小幅低开后上攻乏力，在昨收盘价附近窄幅震荡至收盘，上证50指数早盘在银行和证券股拉升的带动下高开高走，午后小幅回落，维持窄幅震荡走势，至昨日收盘，两市小幅翻红，上证50涨近1%，沪指再创阶段新高，量价并未完美配合。盘面上，金融板块早盘开盘便冲高和尾盘略微的提升护盘意味明显。而之前以涨价为首的二线蓝筹股全面回调，临近尾盘有部分涨价题材的个股出现了资金小幅回流。

通过分析2010年7月后开启的两波周期股的行情脉络，我们认为同当下的周期股行情相比有相似之处，首先外部环境，美元指数都处于一个阶段相对较弱的情景之下，这也使得同期国际大宗商品价格也处于一个持续的上涨阶段；其次回归国内环境，都处于基建较为火热的阶段。此次周期品上涨同时叠加供给端改革，如稀土（打黑影响）、造纸（环保政策）、电解铝（供给侧改革）等，供给侧改革也使上游周期品供给端产能收缩明显，今年二季度经济仍旧处于弱复苏阶段，造就了目前经济预期差下周期股行情。对比两轮行情，其拥有相似的周期股启动背景，所以我们认为2010年7月之后的两轮周期股行情的结束信号也有借鉴的意义存在，外围环境，必须打破美元指数持续下行的预期，如美联储9月缩表预期；国内方面，经济弱复苏证伪，经济依旧处于缓慢下行阶段，逐步得到宏观数据支撑，7月PMI数据的下滑或已经证实经济不存在趋势性复苏。

昨日主题：大金融发力，上证50创新高（1）大金融：新华保险，第一创业领涨，催化剂：受益经济韧性与流动性改善，金融板块估值便宜，具有较高的安全边际。

（2）锂电池：丰元股份，融捷股份领涨，催化剂：今年上半年，新能源汽车产销分别完成21.2万辆和19.5万辆，下半年随着双积分政策的正式出台，销量有望继续增长。政策对新能源汽车扶持力度不减，作为上游板块的锂电池，有望长期分享政策红利。

（3）雄安新区：青龙管业，冀东水泥领涨，催化剂：早盘周期股进入调整，市场缺乏主线，资金转而发动超跌人气题材雄安主题，跟风效应较好，但我们认为目前市场风险偏好依然不高，依然处于看业绩选股阶段，因此纯题材持续性有待观察。

今日关注：周期股，大金融

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