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建材水泥区域性改善荐股吗

2022-05-13 03:26:24

建材：水泥区域性改善荐4股类别：机构：研究员：

[摘要]

核心观点：

建筑建材行业在去产能、供给侧改革的大背景下亦有新机遇。我们认为未来随着水泥行业去产能进程深入，基础建设投资提速，水泥行业区域内供给格局将得到进一步改善；受家装市场景气上升及居民消费结构升级提振，消费建材的龙头公司将继续保持高速成长。

板块指数微跌，行业趋势转好。2016年初至今，中信建材行业指数下跌2.12%，在29个子行业中表现位列第7位。今年前三季度，行业营收187 . 4亿元，同比增长2.82%，营业利润169.75亿元，同比增长42.77%，经营状况逐季好转。

水泥行业触底回升，区域改善值得关注。受今年来地产周期回暖和基建投资加码等需求端的改善，叠加行业协同自律、区域整合、环保限产及错峰生产等供给侧的调控带来的有利影响，水泥行业产量和价格均较去年同期有明显的回升，月份水泥产量19.9亿吨，同比增长2.2%，全国均价较年初涨幅近 0%，行业经营状况同比大幅改善。

区域性景气度的改善值得重视，地区建设发展机会带动的需求增加和行业整合、产能去化、错峰生产等供给侧改革，将对区域内的水泥企业发展经营带来新机遇。

iOS8 Beta1测试版免下固件降回iOS7.1.1方法 - 苹果刷机教程,iOS8怎么降级到iOS7,iOS8降级教程,iPhone降级iOS8,iOS8测试版,iOS8 消费建材业绩高增，景气防御价值显现。首先，消费建材行业景气延续具备穿越周期条件：2016年房地产市场回暖，新房销售带动地产后市场家装需求，消费建材领域景气度提升；中长期来看，尽管地产周期进入政策收紧调控阶段，然而巨大的住宅存量规模将对消费建材的需求释放提供可持续保障，对冲地产进入下行周期对需求端带来的利空，消费建材行业对周期波动具备防御性。其二，消费升级将加快行业集中整合，利好细分领域龙头：消费者对于家居环境日益增长的改善型需求，增强了装饰建材的消费品属性，市场快速向行业中注重品牌建设、产品质量、配套服务和研发创新的优势企业集中，行业龙头的市场份额逐渐增加，业绩增速领先行业平均水平，“大行业小龙头”具备高成长潜力。

推荐标的：冀东水泥；东方雨虹；伟星新材；兔宝宝。

风险提示：（1）房地产投资回落，去产能不达预期；（2）房地产周期下行，家装市场增长放缓；（）原材料价格上涨，成品价格下跌。

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