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机械制造提高开发积极性荐股物业

2022-05-26 03:00:55

机械制造：提高开发积极性荐10股 201 -06- 0 类别：机构：研究员：

[摘要]

核心观点：

本周观察：由于银行间市场流动性紧张，上周股票市场继续大幅下挫，直到央行表态向金融机构提供流动性支持后，市场情绪才有所稳定。全周，沪深 00指数下跌5.04%，而机械板块同样跌幅明显。

行业观点：在宏观经济增长不确定性较多的背景下，我们维持行业“持有”评级，主要关注经济结构调整中的成长机会。发改委通知上调非居民天然气门站价格，平均涨幅为15.4%；天然气涨价和后续的定价机制改革，将提高天然气开发者积极性，利好“开发端”装备企业；而对于“应用端”装备企业，中期同样享有气源增加带来的市场机遇，但用气结构和应用侧重会有所变化。经历大幅调整后，机械行业部分公司股价已反映了较多的负面情绪，其长期价值逐渐显现，例如本周陕鼓动力、中国南车等获得管理层或大股东增持。

机械组合：（1）我们继续推荐南方泵业、巨星科技、新界泵业，它们成长性良好，同时行业景气度保持较好，2- 季度利润增速有望加快，此外，这家企业资金充裕、经营现金流良好，为进行产业整合并购提供支持；（2）海油工程近期随市场调整较多，但其业务主要受中海油资本支出驱动，与国内宏观经济关联度较小，我们看好其今明年增长确定性和海外市场拓展潜力；在节能领域，开山股份的螺杆膨胀机月开始陆续发货安装，关注其在首批工业级用户的应用情况和示范效应。（）对于工程机械，我们继续看好中长期受益于物流发展、并且近期销量同比增速回升明显的安徽合力。（4）动车组2季度招标预期落空，目前主要观察经济下行压力较大的情况下，政府是否会加大对铁路建设的支持力度和铁路投融资改革的进度。

40岁马队决定离开军工组合：维持中航电子、中国卫星、中航精机和航天电器的推荐。

风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动；原材料价格上升压制机械企业盈利能力；铁路设备招标推迟导致相关企业排产不足等。

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