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汽车反日活动对企业盈利目标价的影响下调长哈

2022-05-27 02:59:26

小建议：站收录异常汽车：反日活动对企业盈利目标价的影响下调长城H股评级至中性类别：机构：研究员：

[摘要]

反日活动损害了日系车销售我们认为，最近中日领土争端引发的全国性反日活动对国内日系车的销售产生了影响。我们估算2012/201 年国内日系车销量受到的影响分别为-7.4%/- %，而其它非日本品牌车销量可能增长1.5%/0.5%。我们还认为，今明两年中国乘用车市场受到的总体影响为0.5%/0. %，因为部分潜在日系车客户可能会推迟购买，而不是立刻转向购买非日本品牌车。

但是，我们预计乘用车市场/日本品牌受到的负面影响到2014年将结束。

调整乘用车增长预测和盈利预测及目标价格鉴于当前形势，我们将2012/201 /2014年乘用车市场增长预测从9.7%/7.6%/7.9%下调至9.2%/7.8%/8.2%。相应地，我们将所覆盖企业的年盈利增长预测调整了-97%至+5%不等，12个月目标价格调整了- 4%至+6%不等。

*全文翻译将随后提供我们看好上汽集团、华域和华晨汽车；下调长城汽车H股评级至中性我们在所覆盖的A股汽车股中看好上汽集团（强力买入）和华域汽车（买入评级），在H股中看好华晨汽车（买入评级），因为我们认为短期内部分消费者偏好可能从日本品牌转向其它国际品牌。我们将长城汽车H股评级从买入下调至中性，因为我们认为公司因专注SUV产品而拥有的收入和盈利强劲增长前景已体现在当前估值中。

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