服装纺织中报预期行情延续牛
服装纺织:中报预期行情延续 类别: 机构: 研究员:
[摘要]
核心观点:
OK已拿到了内地开设300家便利店的经营牌照 上周行情回顾。上周纺织服装板块涨幅-2.49%(服装家纺涨幅-1.98%;纺织制造涨幅- .14%),沪深 00涨幅-2.67%,上证综指涨幅-2. 8%;纺织服装板块与大盘表现基本同步。个股看,我们推荐的奥康国际表现良好,小幅上涨 .8 %;朗姿股份、报喜鸟和七匹狼由于前期涨幅较大,本周有所调整。
行业重点数据。原料价格方面,目前国内 28级棉花现货价格18480元/吨,与上周基本持平; 6级长绒棉现货价格2.075万/吨,较上周下跌1.19%;涤纶短纤价格0.98万/吨,与上周持平;黏胶短纤1.45万/吨,较上周下跌1.69%;40D有光氨纶丝较低价4. 5万/吨,与上周持平。
近期跟踪及中报预期。我们预期中报增速在50%以上(含50%左右)的有探路者、卡奴迪路;预计中报业绩增速在40%-50%的有朗姿股份、报喜鸟、七匹狼、搜于特;预计中报增速在20%-40%的有九牧王、富安娜、奥康国际剔非后净利润;而美邦服饰、罗莱家纺、梦洁家纺等估计中报较前述公司相对一般。
其中,棉纺类的上市公司我们估计中报下降幅度较大,如鲁泰A、华孚色纺、百隆东方等下滑幅度在 0%以上;森马服饰基于加盟商去库存,我们估计中报依然负增长。
我们维持对行业“谨慎推荐”的评级。我们认为近期市场表现主要基于服饰中报确定性高增长,未来投资仍主要集中在以下几方面:一是2012年确定性高速成长的公司,无论是刚上市、抑或是规模尚小渠道处于快速扩张期的公司。二是有分歧、导致估值处于历史低位的公司,如报喜鸟、搜于特等。三是业绩持续稳定增长的男装、男鞋。结合近期雅戈尔、鲁泰的近期股价情况,我们建议追求稳定收益投资者关注高分红型企业。
近期重点推荐上市公司—朗姿股份、报喜鸟、七匹狼、奥康国际,基于高分红建议追求稳定收益的投资者关注雅戈尔、鲁泰。
其中朗姿股份主要基于以下几点,公司新上市品牌提升效应,预计2012年开店相对较快;基于公司搭建多品牌平台的战略为公司长期成长性打开空间。报喜鸟基于公司品牌运营能力、2012年一季报增速相对较高、2011年80余家大店对2012年业绩带动性。七匹狼则主要是基于公司在中高端男装中的品牌运营能力、产品开发力;2012年订货会锁定的业绩增速相对较高;以及代理商渠道整合潜力。奥康国际主要基于低估值、业绩确定性。
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