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建材短线看好业绩行情荐股的

2022-05-13 03:27:14

建材：短线看好业绩行情荐11股类别：机构：研究员：

[摘要]

本周建材行业上涨2.02%，超额收益1. 4%，资金净流入0.14亿元。

【水泥玻璃周数据】

水泥价格微涨，后续以平稳为主。全国水泥均价449元/吨，周环比+2元/吨。本周全国水泥市场价格环比上涨0.61%。价格上涨地区主要是浙江、海南，幅度20- 0元/吨；价格下跌地区是重庆和贵州，幅度20元/吨。12月初，国内水泥市场受雨雪天气影响，市场成交有所减弱，但受益于错峰生产和环保限产，整体库存水平仍然偏低，水泥价格继续保持小幅上扬趋势。进入12月中下旬价格再继续上涨动力不足，近期多数地区最后一轮推涨受天气因素影响已暂停，后期可能会再报涨，考虑到库存逐渐增加以及临时停产生产线复产，供应短缺缓解，价格实际执行上调的可能性不大。全国水泥库容比46.6%，周环比+0.6%，其中长江流域库容比40.6%，周环比+1.6%，两广地区42.5%，周环比持平，泛京津冀库容比42.6%，周环比+0.2%。

作为继乐视之后第二个跨界进军电视领域的互联企业高低价区域价差收窄。全国白玻均价1604元/吨，周环比- 元/吨。库存 147万箱，周环比+19万箱。本周生产线无变动。

【周观点】11月PPI继续下降，但水泥价格涨幅依旧较大，今年冬季工地不限，水泥需求仍较旺，草根调研也显示地产前端材料发货超预期。近期各地空气质量明显下降，环保错峰或将加强。今冬需求和价格表现有望超市场预期，从而引发4季度和明年上半年的业绩修正，水泥板块有望迎来反弹，推荐华新水泥、海螺水泥、冀东水泥、上峰水泥等。

11月进出口增速下降，经济趋弱的同时政策趋向放松，明年基建向上、地产加库存，但受制于宏观高杠杆率、金融低利率和实业的高产能利用率、低库存，波动会远小于前几轮周期。

中期股价弹性驱动因素主要来自于宏观供给面的好转，包括制度更加友好。国内政策利好频发，海外市场动荡对国内情绪影响逐渐弱化，在贸易战缓和，基本经济制度确认民资地位，货币供应宽松和资本市场监管制度的放松，以及宽信用的多种举措下，整体反弹仍将继续。我们推荐，受益于质押问题和融资环境缓解的东方雨虹等，受益于区域基建的冀东水泥等，受益于一二线地产的伟星新材、兔宝宝、北新建材等。

长期来看，建材各细分行业龙头增长较为确定。继续推荐北新建材、东方雨虹、三棵树、伟星新材、旗滨集团、中国巨石、兔宝宝、帝欧家居、凯伦股份、雄塑科技、惠达卫浴、坚朗五金等龙头公司。

【行业细分观点】

1、水泥：供给限制推升短期价格至高位，中期价格将回落至中高位震荡。全国水泥均价449元/吨，周环比+2元/吨。本周全国水泥市场价格环比上涨0.61%。价格上涨地区主要是浙江、海南，幅度20- 0元/吨；价格下跌地区是重庆和贵州，幅度20元/吨。12月初，国内水泥市场受雨雪天气影响，市场成交有所减弱，但受益于错峰生产和环保限产，整体库存水平仍然偏低，水泥价格继续保持小幅上扬趋势。进入12月中下旬价格再继续上涨动力不足，近期多数地区最后一轮推涨受天气因素影响已暂停，后期可能会再报涨，考虑到库存逐渐增加以及临时停产生产线复产，供应短缺缓解，价格实际执行上调的可能性不大。

11月PPI继续下降，但水泥价格涨幅依旧较大，今年冬季工地不限，水泥需求仍较旺，草根调研也显示地产前端材料发货超预期。近期各地空气质量明显下降，环保错峰或将加强。今冬需求和价格表现有望超市场预期，从而引发4季度和明年上半年的业绩修正，水泥板块有望迎来反弹，推荐华新水泥、海螺水泥、冀东水泥、上峰水泥等。

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