收评煤焦钢全线反攻玻璃大涨2

收评：煤焦钢全线反攻 玻璃大涨2%

1月24日，商品整体弱势反弹，煤焦钢产业链表现抢眼，焦煤、焦炭、动力煤涨幅均超1%。

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1月24日，商品整体弱势反弹，煤焦钢产业链表现抢眼，焦煤、焦炭、动力煤涨幅均超1%。

具体看，有色品种中，沪铜、沪锌、沪铝、沪铅小幅下跌。黑色金属，螺纹钢和铁矿石出现继续反弹，罗纹涨1.45%，铁矿涨1.04%。

能源板块中，焦炭涨1.78%、焦煤涨1.39%、动力煤涨1.15%。另外，本日化工板块显现强势，品种大多翻红，玻璃继续领涨，大涨2%，并实现三连阳。

农副板块品种普遍较为弱势，油脂、豆粕菜粕下跌，两板、白糖较为强势。

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瑞达期货：玻璃减仓上行 延续反弹走势

盘面情况：郑州玻璃1405合约开盘报1261元/吨，收盘报1274元/吨，较上一交易日上涨25元/吨，涨幅为2%。成交量回落至49.16万手左右，持仓量减少21258手至22.5万手。

现货价格：华东地区，江苏华尔润5mm浮法玻璃出厂价报1504元/吨，持平；华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1160元/吨。

库存数据：交易所仓单为276张，较上一交易日持平。

观点总结：发改委表示新型城镇化计划已上报国务院，这对房地产及建材板块有所提振，目前玻璃行业处于需求淡季，生产企业正常运转，下游备货意愿减弱，令企业库存爬升，且玻璃价格指数延续走低，现货价格有所回落，随着春节逐步邻近，市场交投氛围愈发平淡。技术上，玻璃1405合约减仓上行，期价测试1280一线压力，延续超跌反弹走势。操作上，暂以区间交易。

瑞达期货：沪铜震荡收低 因中美经济数据引发耽忧

外盘走势：隔夜伦铜震荡走低，尾盘报7216美元，跌1.12%。亚市伦铜冲高回落，沪市收盘时报7232元/吨，涨0.22%。

现货方面：1月24日长江1#铜报51,140—51,280元/吨，均价较上一交易日跌190元/吨，贴水200-贴水60元/吨。据SMM称，现铜贴水小幅收窄，邻近春节前夕，市场参与度延续下落，下游因前期已逐步备库，本日入市有限，中间商亦无意入市参与交易，供需两淡格局明显，下周大半企业进入假期状态，或现有价无市之态。

内盘走势：沪铜1404合约隔夜下挫，日内震荡回升，跌幅收窄，报收51270元/吨，较上一交易日跌0.27%，减仓102，成交增65500万手。

市场因素分析：宏观方面，美国1月18日当周初请失业金人数增至32.6万，1月Markit制造业PMI初值53.7，不及预期。欧元区1月综合PMI初值跳涨至53.2，区域增长趋于强劲。德国1月综合PMI初值55.9，创2011年6月以来最高值。产业方面，中国有色金属有限公司在赞比亚的谦比希铜矿东南矿体项目已获得恢复生产的许可，从而终结了该铜矿将近两个月之久的停工状态。

行情研判：中美不甚乐观的经济数据让市场再次耽忧起基本金属的需求前景。未来美国经济复苏提速的观点得到市场的初步认可，但可能需要更多的数据进行确认。而中国经济增长放缓仿佛已板上钉钉。技术上看1404合约下穿布林通道中轨后延续下行的格局已然构成，短时间考验下方50880一线支持。操作上偏空交易，建议沪铜1404合约背靠51300做空，止损51500.

瑞达期货：沪钢震荡走高 多单暂可持有

本周螺纹钢RB1405合约探低回升，因城镇化利好消息提振，周五报收3487元/吨，较上周涨17元/吨，周涨幅为0.49%。全周成交量增133万手至722.35万手，持仓量减5.79万手至129.38万手。现货方面，由于市场成交几近停滞，商家报价基本维稳，螺纹钢20mm HRB400上海报价3300元/吨，较上周跌10元/吨。

消息面上：中国1月汇丰制造业PMI初值49.6；必和必拓铁矿石产量创新高；2013年全球粗钢产量突破16亿吨；2013年全年实现城镇新增就业1310万人。

总结与展望：春节邻近，市场节日气味越来越浓重，交易氛围却越来越平淡，部分商家已提早休市放假，现货市场报价相对安稳，但城镇化计划已上报国务院将对期价构成支持。操作上建议，RB1405合约3400附近多单继续持有，跌破3440则止赢出场。

瑞达期货：豆粕延续弱势 短空轻仓参与

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货回落，交易商称，因在南美收割即将展开之际，现货市场走疲。3月大豆期货合约收跌/2美分，报每蒲式耳12.77美元；3月豆粕合约收跌0.7美元，报每短吨418.7美元。3月豆油合约涨0.02美分，报37.86美分。

国内走势：周五，国内豆类从主力合约看，连豆1405合约收于4699元/吨，下跌0.21%；豆粕1405合约下跌0.3%，收于3296元/吨；豆油1405合约下跌0.81%，收报6606元/吨。

1、阿根廷大豆农户已对比索失去信心，即便未来几个月大豆价格可能全球供应过于庞大而下跌，他们还是继续囤积大豆供应。阿根廷谷物仓库协会分析师Leandro Pierbattisti预计阿根廷农户仍存有大约840万吨大豆，高于上年同期的160万吨。

2、根据船期统计，2014年1月份进口大豆到港量预计为535万吨，较之前两个月出现明显着落，但仍远高于去年同期(2013年1月)的478万吨。

现货方面，周五，山东青岛港进口大豆分销价为4180元/吨，与上个交易日相比持平；全国豆粕市场销售平均价格为3879元/吨，较周四微幅下滑1元/吨；国内豆油现货价格整体持稳，部份地区厂商报价有元/吨不等的向下调解，散装4级豆油均价为6854元/吨，较周四均价下调11元/吨。

天气方面，巴西马托格罗索州和南马托格罗索州周六至下周一有零星至大范围零星阵雨和雷阵雨，局部地区雨量稍大，其间平均气温接近至高于正常水平。阿根廷周六至下周一天气干燥，周六气温接近至正常水平，周日气温接近至高于正常水平，周一气温高于正常水平；本周稍晚降雨出现及气温下落，作物压力将有所减缓，高温天气亦或对大豆轮作产生影响。

观点总结：进入1月下旬，部分油厂陆续开始春节放假停机，预计大豆压榨量逐渐下滑，豆粕市场进入传统的春节去库存阶段。从主力合约看，连豆1405合约上方承压5日均线，下方则遭到10日均线支持，保持高位整理走势，建议观望为好；豆粕1405合约延续弱势，后市或将测试3280元/吨一线支持，建议在3310附近轻仓短空，止损3335元/吨；豆油1405合约增仓下行，下方关注振荡区间下轨支持，国内基本面无改变，预计期价延续窄幅振荡走势，建议在元/吨区间内交易。

瑞达期货：菜油谨慎看多 菜粕空单持有

外盘行情回顾：周四，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘小幅上涨，由于加元汇率走软。截至收盘，3月合约上涨0.30加元，报收428.20加元/吨；5月合约上涨0.50加元，报收437.90加元/吨；7月合约上涨1.10加元，报收446.80加元/吨。周五国内菜子类走势普遍较弱，截至收盘，油菜籽1409合约小幅下跌，收报4804元/吨，跌20元/吨，幅度0.41%；菜子粕1405合约早盘探底后逐级回升，收报2594元/吨，跌1元/吨，幅度0.04%；菜籽油主力1405合约冲高回落，收报7056元/吨，跌26元/吨，幅度0.37%。

现货方面，据中华油脂数据，国内主产区油厂菜子收购价在元/吨之间，收购价格保持稳定，收购量不大，部份地区菜子基本无货，厂家暂停收购，得等到明年才会再次压榨菜籽；国产菜粕出厂价格分布在元/吨区间内，行情稳定，部份地区无货；4级菜油出厂报价散布在元/吨，年末价格持稳，走货甚少。

天气方面，国内方面，冬油菜主产区长江流域大部分地区天气晴好，四川盆地西南部、贵州南部、广西西北部等地有小雨；国外方面，油菜籽主产区加拿大西部有小到中(阵)雪天气。

小结：国内菜子类期货走势普遍较弱。技术上，油菜籽1409合约成交萎靡，我们不建议投资者进行交易；菜子粕1405合约探底回升，有一定企稳的动作，但是弱势形态没有改变，技术指标还是向空，后市我们继续看调解；菜籽油1405合约围绕5日均线小幅震荡，形态还算完好，我们保持短线反弹延续的判断，建议多单持有，继续下探则在6950加仓一次，收盘跌破10日均线止损。操作上，建议活跃品种RM1405空单持有，继续下跌可在20日均线附近加仓，止损在2642.

瑞达期货：央行延续放水 沪胶反弹可期

外盘走势：东京工业品交易所(TOCOM)6月期胶合约周五跌5.5日圆，结算价报每公斤241.7日圆。

国内盘面：沪胶RU1405合约收涨，当日最高报价16665元/吨，最低报价16365元/吨，尾盘报收于16570元/吨，较上个交易日涨0.09%，增仓3290手，成交量51.96万手。

消息方面：1、越南统计局周五表示，越南1月橡胶出口量料为85,000吨，较12月减少32.5%，出口额着落35.5%。2、英国汽车工业协会日前公布，2013年英国乘用车产、销量均创下了2007年以来的新高，累计产量由2012年的1,464,906辆爬升到了1,509,762辆，同比增长了3.1%。

现货方面：上海地区天然乳胶市场，黄春发桶装乳胶价格在元/吨，三棵树桶装乳胶价格在元/吨，知知桶装乳胶价格在12200元/吨左右，黄春发、联益太空包现货报11500元/吨，市场报盘仅供参考，实单商谈。

观点总结：全球橡胶主产地的产量继续保持高速增长，导致全球主要的港口库存继续增加，橡胶产能过剩的局面短期内难以改良，从国内的现货市场来看，市场报盘继续下滑，下游工厂需求疲软，实单成交平淡。在供需方面，国际市场的橡胶供给在不断的增加，国内的乳胶的供给进入了季节性的萎缩，但是随着春节来临，央行不断向市场注水，导致橡胶反弹，短时间利好。从技术面上看，沪胶1405合约企稳，存在技术性反弹，反弹可期，建议依托5日均线逢低做多轻仓交易，破16450关口止损。

瑞达期货：放量减仓 焦煤焦炭延续走高

行情回顾：周五JM1405合约低开高走，终盘报收950元/吨，涨14元/吨，持仓量为193300，日减仓26158.

J1405合约震荡走高，终盘报收1370元/吨，涨23元/吨，持仓量为190906，日减仓15982.

现货电子盘：天津渤海交易所焦炭延期合约BCK周五探底回升，15:00报价1230元/吨，涨12元/吨。

基本面：

现货市场：国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤(S1VA65)出厂价报900元/吨，持平；唐山焦煤(A10V80Y17)到厂价报1060元/吨，持平；京唐港焦煤(A11V80Y17MT10)1040元/吨，持平。

焦炭现货市场继续下行。一级冶金焦太原报价1295元/吨(车板含税价)，持平；天津港报价1505元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦太原报价1180元/吨(出厂价含税)，持平；河北唐山报价1320元/吨(到厂含税价)，持平。

消息面：(1)蒙古国塔本陶勒盖公司上周称，2014年1月至5月将通过中铝团体，向中国出口焦煤200万吨。在此笔贸易中，塔本陶勒盖对中铝售价将为每吨60美元，扣除运费每吨52美元，相当于煤炭出矿价仅为每吨8美元。(2)中国煤炭工业协会近日发布的报告显示，去年前11个月，煤炭行业亏损企业亏损额405.54亿元，同比增长80.7%。

小结：

周五JM1405合约低开高走，国内炼焦煤市场持稳运行，成交偏淡；前期期价大幅走低使价格见底，短时间有回调需要；操作建议，多单继续持有，940止损。

周五J1405合约震荡走高，国内焦炭市场继续下行，多数地区下调焦炭价格，成交一般；技术上，KDJ构成金叉，5日线上得到较强支持；操作建议，多单继续持有，1360止损。